Warren Buffetts usla prestanda

Warren Buffett är världens främsta investerare genom ett mäktigt track record av god avkastning. Han har genom investeringar gått från noll till mångmiljardär och världens rikaste man till och från. Ja det har varit huggsexa där i toppen bland megamiljardärerna. De är allihop ägare/skapare av framgångsrika bolag och i takt med att värdet förändras från dag till dag på deras bolag så byts de av på toppen av miljardärsfajten.

I år fyller Buffett 90 år och han har en lång investerarkarriär bakom sig. Genom åren har han gjort fantastiska investeringar och genererat mäktig avkastning. I takt med att hans bolag Berkshire Hathaway (bolaget där han gör sina investeringar) blivit allt större har han fått svårare att generera överavkastning. När man inte har så många slantar att investera behöver man inte hitta så många fantastiska investeringar. Det räcker med några få. När man har megamiljarder att investera behöver man hitta flera fantastiska investeringar och det kan inte vara vilket bolag som helst utan det måste vara stora bolag dessutom. Ett fantastiskt bolag med ett börsvärde på $500 miljoner räcker ju inte långt. Buffett kanske vill investera $50 miljarder men i ett bolag värt $500 miljoner kan han pytsa in $50 mille för en 10 procents andel i bolaget. Man behöver hitta väldigt många sådana för att generera god avkastning på hela Berkshire Hathways massiva kapitalbas.

På senare år har Buffett även gjort en del omtalade usla affärer också. Investeringen i Kraft Heinz har blivit ett riktigt bottennapp och ser inte ut att bli bättre i närtid. Han har själv sagt att det var en dålig affär då han betalade alldeles för mycket för investeringen. Nyligen gjorde han exit i flygbolag som har havererat i spåren av coronakrisen.

Berkshire Hathway har en enorm kassa på långt över $100 miljarder och de avser fortsätta hålla den stor. Kombinerar man problematiken för dem att hitta tillräckligt många investeringar av rätt storlek osv med att de dessutom håller en stor kassa så är det ganska enkelt att dra slutsatsen att de kommer ha mycket svårt att leverera överavkastning i framtiden.

Är han en föredetting Buffett? Ja det snackas i sådana termer lite här och var men jag tycker det är fel perspektiv. Jag är mycket fascinerad av Buffett och anledningen till det är hans visdom och resonemang. Några aktier i Berkshire Hathaway äger jag inte och skulle heller inte få för mig att köpa några då jag tror att de kommer prestera svagt på lång sikt. Det är alltså inte som investering Buffett fascinerar mig. Det är vad jag kan lära mig av honom. Resonemang och agerande han gjort historiskt som jag kan ta till mig. De senaste 10 åren har Buffett inte slagit index och det gör han nog inte i framtiden heller av ovan nämnda anledningar.