Köpt Oscar Properties preferens

Idag köpte jag Oscar Properties preferensaktie som är under inlösen. Jag pyntade strax under 253 kr vilket är ungefär det belopp man får vid inlösen (252,67 kr får man).
Om man inte känner till inlösenförfarandet kan det verka som jag gjort en riktigt knasig affär.
Det kanske jag gjort också, vi får se. Men det finns en tanke i agerandet.

Oscar Properties ger ut en ny preff i samband med att den gamla löses in. Ägare av den gamla preffen kan välja att byta mot den nya. Den nya preferensaktien ges ut till 253 kr och lämnar en utdelning om 20 kr fördelat om 5 kr per kvartal. Inlösenkursen är 350 kr.

Det är den nya preffen jag är ute efter och således anledningen att jag nu köpt den gamla när den står för inlösen. Faktum är att jag var lite spekulant på den gamla preffen förr men det blev aldrig något köp då jag inte fick möjlighet att ta in den under inlösenkursen om 240 kr.
Jag gillar egentligen inte risken som är förknippad med en sådan här affär, att köpa en aktie för man  vill åt en utlovad inlösen/byte. Jag bedömer det till mycket liten risk att dealen blåses av.

Igår skrev jag ett inlägg om inlösen av Oscar Properties preferens, ni hittar det här: http://petrusko.blogspot.se/2015/03/oscar-properties-holding-loser-in-sin.html

Jag hade köporder nästan hela dagen  igår men den gick ej till avslut. Idag gick jag upp en femtioöring och lyckades få avslut.

Oscar Properties Holding löser in sin preferensaktie

Idag meddelade Oscar Properties Holding att de har för avsikt att lösa in sin preferensaktie till ett belopp om 240 kr plus innestående belopp. Helt enligt de förutsättningar för preferensaktien som presenterats i bolagsordning och prospekt.

Aktien har en längre tid handlats över inlösenkursen och i fredags stängde den på 280 kr. Idag backade den 26,5 kr eller cirka 9,5% och stängde på 253,5 kr. Att den inte backade mer beror på två ting. Att inlösenbeloppet är totalt 252,67 kr samt att Nya preferensaktier skall ges ut till ett pris om 253 kr och att man som ägare av den "gamla" kan välja att få en ny istället för cash.

Den nya preferensaktien ges alltså ut på 253 kr och ger en utdelning om 20 kr fördelat kvartalsvis om 5 kr. Direktavkastningen på den nya preffen är 7,9 % medan den gamla handlades till drygt 8,5% på kurs 280 kr. Jag hävdar att inlösenbeloppet om 240 kr har hindrat Oscar Properties preferens att handlas upp till högre kurser och lägre direktavkastning. Det är en riskabel verksamhet jämfört med tex fastighetspreffar men jakten på yield är galen i dagsläget varpå jag tror att denna hade stått än högre om det inte vore för inlösenkursen om 240 kr. Min tro är samtidigt att många inte hade koll på inlösenbeloppet men dessa placerare står nog inte för värst stor del av totala antalet aktier även om de kanske är många.

Oscar Properties har precis flyttat till Finbörsens Small Cap-lista och handlades alltså tidigare på en liten lista. Detta har medfört ett begränsat intresse från institutionella ägare varpå det sannolikt är mycket småägare som utgör en stor del av ägandet i den här preffen.

Det är ju lite kontroversiellt det de gör, att lösa in den gamla preffen med en ny "sämre" preff. Institutionella placerare ser nog ej detta med blida ögon, men de är nog inte tunga i denna så det går kanske marknaden förbi. Oscar orsakar ju en kursförlust om 26,5 kr samt en lägre yield på nya preffarna, förmodligen inte poppis.

Den nya preffen har en inlösenkurs om 350 kr vilket visat sig vara en bra inlösenkurs för en preff som ger 20 kr utdelning. det fungerar bra som motvikt vid värdering. Den här preffen bör inte handlas i närheten av 350 kr. Denna ges ut till 253 kr och en Direktavkastning om ca 7,9%. Jag tycker det är ok men högre än så tycker jag inte man skall betala. Det här är ändå en riskfylld verksamhet, Oscar Properties är inte ett fastighetsbolag! Det är ett projektbolag som utvecklar fastigheter. Det finns gott om alternativ varpå man inte skall hetsa och betala för mycket för denna.

Teckningsperiod för nya preffen är 20-29 april för oss småsparare medan de stora spelarna har till 30:e på sig.