Cibus Q3 2025

 

Idag släppte Cibus rapport för det tredje kvartalet. Det är tydligt i rapporten att bolaget och dess VD har siktet inställt på fortsatt hysteriskt förvärvstempo. Hur det skall sluta får framtiden utvisa men det går så sakteliga åt rätt håll. Med rätt håll syftar jag till stigande nyckeltal per aktie. Vad tjänar förvärv till om det inte genererar högre intjäning och utdelning per aktie?

Cibus har två finansiella mål. Dessa är:

Att ge en stabil utdelning månadsvis. Målsättningen är att successivt höja den över tid.

Att nettobelåningsgraden skall ligga mellan 55 - 65 %.

Belåningsgraden ligger i den nedre delen av målspannet medan utdelningen inte har höjts på flera år. Den senaste förändringen av utdelningen var faktiskt en sänkning för några år sedan. Sedan dess har det hänt mycket. När de sänkte utdelningen till 0,9 euro per aktie så var det precis vad de hade täckning för där och då. Det var under den lilla fastighetskrisen vi hade i Sverige. Jag kallar den för "lilla krisen" för det var ingen större fara med många fastighetsbolag. Det var i högre grad vi investerare som var nervösa, jag själv inkluderad.

Idag rapporterar Cibus en intjäningsförmåga om 1,07 euro per aktie. Samma kvartal 2024 var den 0,99 euro och under kvartal 2 2025 var den på 1,05 euro per aktie. Intjäningsförmågan tickar på uppåt och det väntas den fortsätta göra de kommande kvartalen. Bolaget har en lägre finansieringskostnad nu framåtblickande och de får in fler fastigheter som är med och bidrar till stigande intjäning. Snart är det nytt år och med det kommer automatiska hyreshöjningar enligt gällande kontrakt.

Cibus har misslyckats med ett av sina två finansiella mål under några år men nu har de förutsättningar att leverera på bägge målen. En liten höjning av utdelningen nästa år är klart tänkbar. Det är bolagets finansiella mål och vad de skall sträva efter. De har utrymmet som bolaget står idag och om några kvartal är där än större utrymme.

Substansvärde per aktie stiger så sakteliga det också. Per kvartal 3 var substansvärdet 12,9 euro per aktie. Till en eurokurs om 10,94 innebär det cirka 141 svenska kronor. Per kvartal 2 2025 var substansvärdet 12,8 euro.

Räntetäckningsgraden är 2,4 gånger per kvartal 3.

Cibus äger dagligvarufastigheter vilket är ett högavkastande segment i fastighetssektorn. Snittet för bolagets fastigheter är en direktavkastning om 6,4 procent. Hyresavtalen är av triple net typ vilket innebär att hyresgästen står för de flesta kostnader som uppstår kring fastigheten. Hyresavtalen har årliga hyreshöjningar. Sammanfattat ger det ett mycket stadigt och pålitligt kassaflöde för Cibus.

Det är stadig prestanda ifrån Cibus. Flera kvartal i följd har de nu tickat upp intjäningsförmåga per aktie och det är vad som verkligen betyder något. Jag äger Cibus och tycker rapporten är okej.

Läs mer: Läs mitt inlägg om mitt usla beslut i Cibus under den lilla fastighetskrisen.