Rapportdags i banksektorn

 

Nu är det rapporttider och våra storbanker står på tur den närmsta veckan. I USA har några storbanker redan rapporterat och det var rejält bra prestanda som ändå inte gav så stora avtryck i aktiekursen. Där har man sina utmaningar och oro för banksektorn. Här i Sverige har vi våra "issues" där bla stor fastighetsexponering är en som gör att utländska investerare är kyliga till svensk bank. Svenska investerare är inte värst oroliga över tex Handelsbankens exponering mot fastighetsbolag. De har gjort sitt jobb med riskvärdering och pantkrav.

Hur som helst. De tre svenska storbankerna rapporterar snart och först ut är Handelsbanken imorgon, Nästa vecka kommer SEB den 25 oktober och Swedbank den 26:e.

Förväntningarna är uppskruvade i spåren av den höga räntan. Det finns utrymme för bra leveranser och det är nog den bästa av tider för bankerna nu. Framöver kan nog marginalerna tajtas till för dem, en svagare konjunktur osv. Det högre ränteläget ser ut att vara kvar för en tid framöver vilket är mer utav ett normalläge för en bank. Minusräntor osv har varit en extremperiod som vi nog inte får se igen på överskådlig tid.

Jag äger de tre nämnda bankerna och jag tror att de kommer kunna prestera goda vinster relativt nuvarande börskurs de närmsta åren. De pyntar god utdelning alla tre men SEB sticker ut som även gör regelbundna återköp av den egna aktien. De andra två är överkapitaliserade och det kommer justeras på sikt. Swedbank kommer lätta på lädret när det står klart med deras legala åtaganden i USA. Handelsbanken är mycket konservativa och vill hålla mycket cash för att stå stadiga (vilket de alltid gör, även i finanskrisen) men de kommer till en punkt där de behöver släppa ifrån sig en del. Handelsbanken pyntade en extrautdelning i våras och förväntningarna är att de skall pynta åtminstone lika mycket nästa vår.

Nu har bankerna stigit ifrån väldigt låga nivåer. De är fortfarande relativt lågt värderade men jag tar inte för givet någon fantastisk avkastning härifrån. Jag tror de kan vara en rimlig investering här. Utdelningen allena är så pass hög att aktiekursen bara behöver hålla sig hyggligt stabil för att bli en okej totalavkastning. Stora vinster och utdelningar kan nog ändå få dem att stiga en del i kurs.