Ökade i en fin utdelningshöjare

Idag har jag ökat i ett av mina portföljbolag. En mycket fin utdelningshöjare som endast utgör cirka 1% av portföljen i dagsläget, här finns det rejäl potential att öka!

  Det är HCP jag pratar om, det amerikanska fastighetsbolaget som höjt utdelningen varje år i cirka 30 år. En så kallad dividend aristocrat men inte vilken som helst, det är den S&P500 dividend aristocrat med högst direktavkastning. Vi snackar strax under 6% direktavkastning på kurs om knappa $40, det är sablars bra i kombination med årliga höjningar!

Utdelningen är $2,26 per år och kursen är nu precis innan stängning för helgen: $38,65. Nästa utdelning har X-date i början av november och betalas ut senare i november. Utdelningen efter det är i februari och då är det dags för nästa höjning.

Antaget en höjning om 2,5% blir utdelningen ca $2,32 och på nuvarande kurs om $38,65 är direktavkastningen nästan prick 6%. Antagandet är rimligt, det ligger i linje med 10-års snittet och väl under snittet på 5 år som ni ser i bilden ovan.

HCP äger vårdfastigheter, en inriktning jag gillar. En åldrande befolkning gynnar HCP.
Bolagets största hyresgäst har haft en del utmaningar men det verkar inte bli något större ståhej kring det. Sedan dess har HCP även minskat exponeringen mot HCR Manor Care som bolaget heter, från cirka 30% till nuvarande 25%.

 

HCP är en REIT, en bolagsform som är vanlig för fastighetsbolag i USA. Det man bör känna till är att de har en speciell skattestatus och deras redovisning skiljer sig mot den svenska. Utan att nörda till det går jag rakt på sak och det är att man skall hålla koll på något som kallas FFO, det är därifrån utdelningen tas och inte från redovisat resultat som ofta är kraftigt missvisande. FFO står för Funds From Operations och förenklat står det för kassaflödet som fastigheterna genererar.

Det man skall kolla på mer specifikt är utdelningens andel av FFO, den skall ligga under 100%. HCPs utdelning utgör drygt 70% av FFO vilket är en mycket god utdelningstäckning.