Historiskt har jag tyckt att Akelius D är okej prisad under 1,65 euro. Det har förvisso varit i ett lägre ränteläge men om jag nu väger in att Akelius har blivit än finansiellt starkare mot tidigare tycker jag fortsatt att den är okej värderad under 1,65 euro.
En faktor jag inte gillar med Akelius D är att bolaget på sikt sannolikt inte vill ha kvar den här D-aktien. Jag förväntar mig dock att Akelius kommer sköta det snyggt med ett frivilligt inlösenerbjudande innan en tvångsinlösen. Ett sådant erbjudande lär hamna i linje med rådande aktiekurs. Det finns alltså ingen inlösenkurs likt det finns i preferensaktier och det finns ingen anledning att hoppas på någon budpremie eller dyl.
Just nu handlas Akelius D under 1,65 euro och det är en hög värdering relativt alla andra liknande aktier. Länge har den dock handlats än högre men det är en konstlad värdering. En mycket stor andel av alla köp i Akelius D har gjorts utav de stiftelser som redan är storägare i bolaget. Över tid har de dag ut och in köpt mer Akelius D vilket pressat upp kursen ända till 1,85 euro. När de där stiftelserna pausar sina köp faller aktiekursen ned igen. Det är vad som skett nu, Stiftelserna har inte funnits där i orderböckerna sedan september och kursen har backat från cirka 1,85 euro till nuvarande 1,632 euro.
Om stiftelserna kommer tillbaka med sina regelbundna köp kan kursen börja stiga. Kanske de aldrig kommer åter och då lär vi se ett scenario med fortsatt fallande kurs. Fortsatt fallande kurs till dess Akelius bestämmer sig för att ta bort den där D-aktien. Kanske kommer ett frivilligt inlösenerbjudande på 1,4 euro?
Ja det här är alltså en kursrisk i Akelius D. Den är bara superhögt värderad om storägaren/stiftelserna fortsätter att köpa aktier regelbundet. Om de inte gör det är fallhöjden fortsatt påtaglig. Jag har vägt in den här faktorn och vågat köpa en liten stek strax under 1,64 euro. Fortsätter den falla och eller jag blir inlöst på tex 1,4 euro så är det inte kul men det är så pass lite pengar jag riskerat att det ändå är obetydligt.
