Jag äger två Covered Calls-fonder - Konstiga fonder

 

Jag äger två stycken olika börshandlade fonder som använder sig utav Covered Calls. Det är JPMorgan Global Equity Premium Income och iShares World Equity High Income. Dessa fonder är skapta för att kräma ur rejält hög utdelning och pyntar i häraden 6-9 procent direktavkastning. 

Dessa fonder är inte för alla och man skall veta en viktig sak med dem. De har en begränsad kurspotential. Det kommer sig av hur optioner fungerar då man enkelt förklarat säljer en del av uppsidan för att generera intäkter att kunna dela ut. Man kan bli lurad av att titta på innehållet i de här fonderna och se diverse fina bolag som de största innehaven. Dessa fonder går inte som de underliggande tillgångarna. Optionerna som fonderna ställer ut ger någon annan rätt till en del av potentiell kursuppgång i aktierna. Det ger fonden stadiga intäkter men priset är alltså en begränsad uppsida.

Man kan använda optioner på en rad olika sätt och det finns olika typer av optioner. Bägge de här fonderna använder optioner som ställs på en aningen högre kursnivå vilket medger viss kurstillväxt i fonden. De ställer dessutom ut dem inte allt på ett bräde utan gör det successivt över månaden. Optionerna har 30 dagars löptid och man ställer alltså ut en liten del vecka för vecka och på det viset fångar man också upp viss kurstillväxt.

Trots de där faktorerna är det ändå en mycket begränsad kurspotential på sikt och det är mycket viktigt att förstå det. Dessa fonder kommer inte prestera lika hög totalavkastning som börsindex i långa loppet. De är inte skapta för det och även om det kan se ut som att de äger indexliknande innehav så kommer de inte prestera som index. De är skapta för att generera hög utdelning och viss kurstillväxt över tid.

Det finns en annan covered call fond som jag inte äger men som är relativt känd bland den här typen av fonder. Det är GlobalX Nasdaq 100 Covered Call ETF och den är än mer bedräglig. På ett par olika sätt faktiskt. Dels ser det ut som att den innehåller och följer Nasdaq 100 men den går inget alls som det indexet eftersom den ställer ut optioner mot innehavet. En annan grej med den här fonden är att den har en lite utdaterad optionsstrategi som gör att kursen över tid snarare går ned. Direktavkastningen ser lockande ut kring 10-12 procent men man måste väga in att kursen går ned över tid och totalavkastningen snarare är 5-7 procent per år. Detta kommer sig av att de ställer ut optioner på hela innehavet på ett bräde och att de gör det till nuvarande kurs. Alltså ingen uppsida över huvud taget. De säljer optioner som ger innehavaren rätt att köpa fondens innehav om 30 dagar till samma pris som det kostar idag. Det låter knasigt, varför skulle man vilja göra så men mekaniken bakom det är att sådana optioner ger bättre betalt än optioner till lite högre kursnivå om 30 dagar. I den här fonden är all uppsida såld via optionerna medan man är med på all kursnedgång. Det leder till att när börsen backar är man med ned men när det går upp hänger man inte med upp för all uppsida är alltid såld via optionerna. För att vara rättvis skall nämnas att en liten del av optionsintäkerna återinvesteras i den här fonden vilket leder till en liten uppsida men den väger inte på långa vägar upp de nedgångar som sker på börsen då och då.

Man kan säga att det här inlägget är en sorts "Varning för Covered Calls" inlägg. De är lockande med sin höga direktavkastning men man måste ha koll på att man betalar ett pris för det. Begränsad eller ingen kurstillväxt över tid. Jag har valt de två fonderna JPMorgan och iShares för jag vill ha viss kurstillväxt över tid. Fonden ifrån GlobalX kan ha viss användningsområde men jag har valt bort den till fördel för de nämnda fonderna.

Läs mitt inlägg om fonden ifrån JPMorgan: https://petrusko.blogspot.com/2024/04/jgpi-jpmorgan-global-equity-premium.html

Läs mitt inlägg om fonden ifrån iShares: https://petrusko.blogspot.com/2024/07/nytt-innehav-winc-ishares-world-equity.html