torsdag, september 19, 2019

Svolder höjer utdelningen


Idag släppte Svolder sin bokslutsrapport för verksamhetsåret 2018/2019 som löper september till augusti. Som vanligt när det gäller investmentbolag och rapporter är det inte så mycket spänning då verksamheten består i att äga bolag och substansvärdet är känt sedan innan. Marknaden har liksom koll på hur det går osv. I vanliga bolag som rapporterar så är det lite mer av en händelse. Hur det går, vad som händer i bolaget osv.
Med det sagt är investmentbolagens rapporter absolut inte ointressanta. Nej du. Dels får man en uppdatering på portföljen vilket förvisso ofta är mindre justeringar. Kanske minskat i något och ökat antal aktier i något annat innehav. Som ägare kan man glädjas åt VD-ordet som i Svolders fall är särdeles bra. Ulf Hedlundh är en supertalang på det han gör och han skriver genomtänkta och bra VD-ord. Ofta bjussar han på intressanta tankar och åsikter.

I en bokslutsrapport meddelas också förslag till utdelning och man föreslår en höjning till 2,15 kronor vilket innebär en utdelningstillväxt om 7,5 procent. Det tycker jag är bra. Faktiskt är det lite högre än jag förväntat mig denna gången då jag följt Svolders portföljbolag och deras utdelningshöjningar som totalt sett inte var toppen i år. Direktavkastningen är 2 procent och utdelningen betalas ut i november.

Så här skriver bolaget om utdelningen:

"Aktieutdelning ser Svolder som den naturligaste formen av
vinstdelning och kapitalöverföring till aktieägarna. Prioritet ligger på långsiktigt god utdelningstillväxt framför
engångsutdelningar eller en hög nivå som inte är hållbar.
Dessa principer styr också vårt ägararbete gentemot portföljbolagen. Styrelsens förslag till årsstämman innebär
att bolaget för sjätte året i rad höjer utdelningen, den här
gången med nästan åtta procent."

Ljuv musik i mina öron. Jag ägde Svolder för många år sedan när de hade en utdelningspolicy som sade att de skall dela ut 5 procent av substansvärdet årligen. Jag gillade den för att den var hög och enkel att följa/ha koll på men den var inte bra för bolaget. När de delade ut så mycket växte inte det förvaltade kapitalet så snabbt. Den här utdelningspolicyn som de har nu med fokus på stadigt stigande utdelningar är sund.

Jag tycker att Svolder är ett suveränt investmentbolag. Inriktningen mot småbolag är intressant då man kan se i historiken på börsen att just småbolag som grupp genererat högre avkastning än breda börsindex över tid. Att som vanlig småsparare pricka in ett gäng småbolag och ta del av detta är ingen enkel match men att investera i Svolder och vara med på den resan är lättbegripligt. Jag har inte Svolder i min vanliga portfölj där jag lever på utdelningen men jag äger den i en IPS-depå. Ett pensionspar. Anledningen att jag gjort så är för att direktavkastningen är i lägsta laget för mig som lever på utdelningar medan i ett pensionspar återinvesteras ju allt och skall växa i många år innan det skall användas. Onödig utläggning om mitt ägande i Svolder kanske men jag ville lyfta fram att jag äger bolaget och tror det är ett bra bolag att äga på lång sikt.

Länk till investmentbolaget Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

onsdag, september 18, 2019

Akelius ger ut D-aktier


Nu är erbjudandet om D-aktier här. Det har ju varit känt ett tag att detta är på gång och nu har prospektet precis publicerats. Man har ännu inte sagt det rakt ut men man kan ana att de kommer använda pengarna de får in från emissionen av D-aktier till att lösa in preffen. Det de säger är att pengarna skall användas till att lösa in sådant som av ratingbolag helt eller delvis anses vara skuld. Ratingbolagen ser på preffarna som hälften skuld och hälften eget kapital när de bedömer kreditrating. Att Akelius har så stort fokus på detta är av den enkla anledningen att ju starkare kreditbetyg man har desto lägre ränta får man på lån/obligationer. Deras finansieringskostnader blir lägre alltså och mer pengar blir över på sista raden i vinst.

Akelius D kommer handlas i euro och betala utdelning i euro. Erbjudandet är satt i prisspannet 1,75 - 1,85 euro per aktie. En differens om 5,7 procent. Utdelningen är planerad till 0,1 euro per år och betalas kvartalsvis. Direktavkastningen blir således 5,4 - 5,7 procent beroende på vad priset på aktien fastställs till i erbjudandet. Som vanligt får man reda på priset i efterhand. Man tecknar sig alltså först och när allting är klart får man reda på vad priset faktiskt blev.

Avanza är utvald samarbetspartner i detta erbjudandet och för den som är sugen att teckna aktier betyder det att chansen för tilldelning är bättre via dem. Det kan till och med vara så att man inte ens får möjligheten att teckna aktien hos andra mäklare som Nordnet mfl.

Jag skeptisk till att aktien handlas i euro och pyntar utdelning i euro. Det är väldigt speciellt med fixed income i annan valuta. Anledningen till det är att eftersom utdelningen är fast och aktiekursen baseras på allmänna ränteläget i huvudsak så får valutan en väldigt stor betydelse. Ränteläget är superlågt vilket bör betyda att kurspotentialen är ytterst liten. Nedsidan är dock stor då aktiekursen kommer att backa rejält om ränteläget stiger. Summerar man det där så blir det ingen uppsida, bara nedsida. Lägger man dessutom till att euron är på höga nivåer och skulle kunna gå ned ganska mycket utan att det vore konstigt  så har man ytterligare en stor risk. Akelius D blir ju mindre värd i svenska kronor om euron går ned.

Akelius preferens är mitt största innehav och jag är bekväm med det då risken i bolaget är mycket låg med hyreslägenheter i starka världsstäder kombinerat med en låg belåningsgrad.

Jag skulle dock inte vilja ha lika stor exponering i något med valutarisk som Akelius D-aktie kommer ha. Har jag flyt löser de inte in preffen i närtid och allt är bra i min värld. Blir den inlöst får jag spana på vad jag skall investera i istället. Akelius D-aktie blir det inte pga valutarisken. Nu i noteringen kan det hända att jag tecknar en liten slurk men så mycket mer än så blir det inte. Jag vill inte ha den här typen av fixed income med en sådan valutarisk.

Med anledning av att Akelius D handlas i euro har frågan om källskatt och om man skall ha den på KF eller ISK redan dykt in och jag kan ana att fler av er kommer klura kring det varpå jag lyfter det här: Akelius är ett svenskt bolag och har sin skattemässiga hemvist här i Sverige. Vilken valuta aktien handlas i har ingen betydelse. Det kommer inte dras någon skatt på utdelningen i varken ISK eller KF.

En annan sak förknippad med notering i euro är att du kommer få betala valutaväxlingsavgift till din mäklare varje gång du får en utdelning. 0,25 procent tar många mäklare i valutaväxlingsavgift (Avanza, Nordnet och Nordea bla). Det blir pengar utav det med i slutändan.

Extra månadsinkomst via aktieutdelning


Om du känner efter noga så är det sannolikt så att du inte skulle tacka nej till ett extra kassaflöde. Du får dina "vanliga" pengar varje månad men visst skulle det sitta fint med lite extra uppe på toppen. Förhoppningsvis har du redan ett spar men det finns olika sorters sådana. Vissa kallas till och med att investera. Du kan föreställa dig att personen som äger din lokala ICA-butik kan plocka ut fina pengar från sitt företag i egenskap av ägare. Likaså lyfter din kommun finfina pengar från sitt kommunala bostadsbolag (många kommuner äger sådana).

Guess what; Du kan också bli ägare och lyfta fina "ägarpengar".

Genom att investera i aktier på börsen så blir du ägare till bolag som delar med sig av sina vinster till dig. Den här vinsten de delar med sig av kallas utdelning och ibland benämner man den direktavkastning. Det är när man sätter den i relation till aktiekursen. Så här: Om en aktie kostar 100 kronor och pyntar en utdelning om totalt 4 kronor så är direktavkastningen 4 procent.

Utdelning betalas normalt sett 1-2 gånger per år för de svenska börsbolagen men vissa har gått över till att betala kvartalsvis, alltså 4 gånger på ett år. Om man äger ett gäng bolag, säg 20-30 stycken så har man en god riskspring men det medför också att man sannolikt får utdelning nästan varje månad på året. I USA och Kanada är det standard med 4 utdelningar per år men det finns till och med sådana som pyntar utdelning varje månad. Visst låter det nice!

Genom att äga bra bolag kan du regelbundet ta emot den där extra månadsinkomsten. Alla måste vi börja någonstans och förmodligen börjar inte just du med en förmögenhet utan får bygga upp ditt kapital över tid. Att investera i bra bolag varje månad leder i slutändan till en ansenlig slant som i sin tur pyntar utdelning till dig. Om du dessutom återinvesterar utdelningen så växer kapitalet snabbare. Det är ju upp till var och en hur man gör med det där. Man behöver inte äga aktier för miljonbelopp för att få en betydelsefull utdelning. Säg att du skrapar ihop 200.000 kronor på ett antal år, inte fy skam. Om de är investerade i ett antal bolag som i snitt ger 5,5 procent direktavkastning så får du årligen 11.000 kronor i utdelning. Slå ut det per månad och du drar nu in drygt 900 spänn extra månadsinkomst i "ägarpengar".

Långt ifrån alla har tid eller intresse att följa och investera direkt i aktier men det är inga problem ty det finns fonder som löser biffen då. Min favorit är den börshandlade fonden Xact Högutdelande som äger 45 olika bolag med sund prestanda och god utdelning. Den pyntar kring 4,6 procent direktavkastning. Jag har en rejäl slant i den fonden men jag har också aktier i enskilda bolag eftersom jag har stort intresse för detta.

måndag, september 16, 2019

Exchange Income Corporation


Jag har följt det här bolaget en längre tid nu och jag gillar det. Verksamheten är en sorts investmentbolag kan man säga då de stadigt förvärvar fler bolag. Inriktningen är starkt tiltad mot aviation varpå jag valt att bevaka extra länge för att få ett grepp om bolaget. När man hör "aviation" dras tankarna till flygbolag och det här att många duktiga investerare sagt att man skall hålla sig ifrån dem. Förvisso är en del av verksamheten att de tillhandahåller en viss sorts flyglinje men det är bara en del och det är lite speciella omständigheter.

Exchange Income har en rad olika verksamheter varav en är att de sköter service och underhåll på en viss typ av Kanadensiska flygvapnets flygplan. De sköter flygdelen för en viss räddningstjänst. De säljer reservdelar till flygmaskiner. De utför vissa bevakning/spantjänster åt statsmakter. Det är mycket flygrelaterat men de har en hel del annat också. De äger tex ett bolag som tillverkar speciella fönster till skyskrapor.

Exchange Income presterar vettigt med en avkastning på eget kapital kring 15 och ett p/e runt 13-14 på innevarande år. De delar ut kring 55 procent av kassaflödet och har en god utdelningshistorik. Utdelningen summerar till 2,28 CAD och betalas månadsvis om 0,19 CAD. På nuvarande kurs om cirka 38 CAD är direktavkastningen 6 procent. Likt flera andra månadsutdelare så är X-datum i slutet av månaden och paydate är i mitten på månaden efter.

Ännu har jag inte köpt in mig i bolaget men jag har följt det såpass länge nu att jag känner mig nöjd med följandet. Det har gått ett par år tror jag och jag gillar bolaget. De har en god täckning av utdelningen och de lyfter själva fram styrkan i att de har en rad olika verksamheter som presterar olika över tid. Blir det lite sämre tider går kanske ett bolag sämre medan ett annat går hyggligt. Det får framtiden utvisa men historiken ser ok ut och verksamheter med bla statliga långsiktiga kontrakt tickar in pengar oavsett vad Trump tweetar eller vad räntan är för dagen.

Länk till Exchange Income Corporation hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

söndag, september 15, 2019

Smidig info om Northwest Healthcare Properties

För dig som äger eller är intresserad av Northwest Healthcare Properties vill jag tips om de videos som finns på bolagets sajt. Det är några stycken korta klipp bla från TV-program de medverkat i och pratar om bolaget. Väldigt informativa då grundaren medverkar i dem med syfte att sprida info om sitt bolag. Ett par av videosarna har några år på nacken varpå man får ta vissa siffror med en nypa salt. De är ju mycket större nu än vad de var för ett antal år sedan.

Grundaren och VD Paul Dalla Lana är i centrum i de flesta av de här videosarna och utöver att få en presentation av bolaget är detta ännu en källa till att lära känna Paul som person. Jag skrev ju härom dagen om The Gentleman Driver som ett annat sätt att lära känna Paul Dalla Lana.

De här videosarna som jag tipsar om i detta inlägg ligger mitt på bolagets startsida. Det är så enkelt som att bara surfa in där och börja titta. De är korta och käcka. Informativa och bra. Jag äger bolaget och uppskattar de här klippen. Hoppas du gör det också.

Länk till Northwest Healthcare Properties websida:  https://nwhreit.com/


Läs mer: Mitt inlägg om Northwest Healthcare Properties.

fredag, september 13, 2019

EQT börsnotering


Nu är den här. Den omtalade börsnoteringen av EQT. Jag har sett fram emot den och den är väntad nu då både overiferade samt pålitliga källor pratat om en förestående notering. Bolaget själv och dess storägare Investor har yppat viss info som pekat på att detta var på gång.

EQT är en sorts fondbolag kan vi säga men det är inga vanliga fonder som jag och du köper via vår bank eller mäklare. EQT sysslar med kapitalförvaltning i onoterade innehav och investerare i deras fonder är institutioner, krösusar osv. Företag med stora belopp som skall investeras helt enkelt. EQTs business är att förvalta kundernas kapital och ta ut en avgift för det. Den där avgiften är vad som blir till EQTs vinst i slutändan.

Jag tycker det här är en väldigt bra affärside och jag gillar verksamheten starkt. EQT har gjort sin grej bra och har både gott rykte och track record. De har med stor framgång rest kapital till de nya fonderna på senare år vilket vittnar om stor efterfrågan på deras tjänst. Bara de senaste åren har de dubblerat det förvaltade kapitalet vilket är basen för det som blir till vinst. Ju mer pengar de förvaltar desto mer vinstkronor blir det. När de nu tar in nya pengar i en nyemission får de dessutom in cash i bolaget till att expandera ytterligare. Pengar i en nyemission blir bolagets cash medan de pengar de tar in i sina fonder är ju deras kunders. Viktigt att hålla isär det där.

Värderingen blir i runda slängar 60 miljarder kronor vilket ger en direktavkastning om cirka 3,5 procent beräknat på en antagen utdelning om 200 miljoner euro. Bolaget har meddelat att det är deras avsikt, att föreslå en utdelning på 200 miljoner euro att utbetalas i två delar (vår och höst).

Noteringskursen är 62-68 kronor och bestäms exakt efter att teckningsperioden löpt ut. Det är ett otyg de här kursspannen tycker jag men det är vad det är.

Normalt sett kan man inte teckna sådana här erbjudanden på ett ISK hos Avanza. Detta då det delvis består av "gamla" aktier. I just den här noteringen är Avanza liksom med och arrangerar hela grejen och har lyckats få till en specialare. Man kan alltså teckna EQT via ett ISK hos Avanza. Tack för det Avanza och bra jobbat.

I mina ögon är EQT ett jättebra bolag och jag tror de har en mycket god framtid. Det här är nästa nivå. De släpper lite taget om Investor och tar klivet ut för att kunna växa vidare till oanad storlek. Det är en resa jag vill vara med på. Jag vill äga EQT.

Häromdagen skrev jag om EQTs utdelningspolicy. Länk till inlägget: https://petrusko.blogspot.com/2019/09/eqt-till-borsen-och-meddelar-utdelning.html

torsdag, september 12, 2019

Sänkt risken i portföljen

Jag har sedan länge en strategi med kärninnehav som jag viktar extra tungt. Castellum och Axfood är de innehav som jag klassar på detta vis och ursprungligen var planen en vikt kring 10 procent medan andra innehav väger cirka 1-5 procent. Nu har ju både Axfood och Castellum gått starkt en längre tid och växt sig allt större i min portfölj. Länge har jag intalat mig att det är lugna puckar men under en tid har det smugit sig på att det inte känns rätt enligt min egna strategi och risknivå som jag vill hålla. Castellum vägde nyligen så mycket som 17 procent i min portfölj men har ju som bekant backat en hel del de senaste dagarna.

Idag beslutade jag mig för att agera. Att inte utsätta mig för så stor enskild bolagsrisk. Jag har minskat lite i både Axfood och Castellum så att de åter väger 10 procent vardera i portföljen.

Pengarna från försäljningen tryckte jag i huvudsak in i Xact Högutdelande som i sig är en utmärkt riskspridning med sina 45 innehav. Det blev också en slant i Peab och SEB som jag relativt nyligen comittat mig till att vikta till en rimlig size. De väger nu runt 1 procent båda två likt många andra bolag i portföljen.

Visst svider det lite att sälja Castellum och Axfood men jag tog de där känslorna och kastade dem i soptunnan där de hör hemma. Känslor och sådant bös hör inte hemma på börsen. God riskhantering gör det däremot.

onsdag, september 11, 2019

Engagerade ägare i NWH


Jag skrev härom dagen om mitt nya innehav Northwest Healthcare Properties eller NWH som dess ticker är och jag har fått flera kommentarer från andra ägare. På bloggen och på twitter är det flera utav er som sagt att ni äger bolaget. Jag kollade hos Avanza och det är runt 2300 personer som äger bolaget via dem. Det är ganska mycket för ett "litet" fastighetsbolag noterat i Kanada. Jämförelsevis har Johnson & Johnson cirka 5700 ägare via Avanza. Världens största hälsovårdsbolag med ett marknadsvärde på tusentals miljarder kronor. Det är safe att säga att NWH har relativt många ägare bland oss svenska småsparare.

Du som äger eller är intresserad av Northwest Healthcare Properties kan nog uppskatta det här filmtipset. Grundaren och VD i bolaget heter Paul Dalla Lana och han är också djupt engagerad i racing. Han är en av huvudkaraktärerna i dokumentären The Gentleman Driver. Jag såg den för cirka ett år sedan och uppskattade den stort i mitt investerarperspektiv. Man kommer närmre in på Paul Dalla Lana och man får liksom känna honom och veta mer om honom. Är man dessutom intresserad av racing finner man nog stort nöje i det. Dokumentären är bra oavsett om man har intresse för bolaget eller racing. En välgjord produktion som lyckas hålla dig intresserad.

The Gentleman Driver finns på Netflix.

tisdag, september 10, 2019

Minskat i högt värderat Realty Income


Jag har ägt Realty Income nu i många år och avkastningen har varit fantastisk. När jag började köpa stod aktien kring $35 och dollarn kostade under 6,4 kronor. Nu är både aktiekurs och dollarn långt högre än så. Vid ett tillfälle sålde jag halva innehavet men ganska strax därefter backade den såpass att jag fann den attraktiv att öka i. Nu ägde jag ännu fler än förra gången jag minskade och hur det skall gå denna vändan återstår att se.

Realty Income har gått urstarkt och växt sig till ett långt större innehav i min portfölj än jag tänkt mig. Därför passade jag igår på att sälja ungefär hälften av innehavet. För att sprida risken. Istället köpte jag mer EPR Properties som är lägre värderat samt hade en mycket mindre viktning i min portfölj. Jag tog också in ett nytt innehav i form av Northwest Healthcare Properties.
Nu har jag viktat de här tre lika tungt vilket känns stabilt i ett riskperspektiv.

I ett nafs boostar detta min utdelning då Realty Income handlas till 3,6 procent direktavkastning medan EPR och Northwest handlas till 5,8 respektive 6,9 procent direktavkastning. Alla tre bolagen pyntar utdelning månadsvis.

Läs om mitt köp av Northwest Healthcare Properties.

Inför århundradets kris (Finanskrisen 2007-2008)


Jag snubblade över den här klassikern och kände för att dela med mig av den. Så här i efterhand vet vi att Jim Cramer var rätt på saken men vid tidpunkten var de flesta lyckligt ovetande om att århundradets kris stod för dörren. Varför är Jim Cramer helt tokig i teven? Det frågade sig nog många då men well; Now we know.

Finanskrisen slog till hårt globalt under 2007 -2008 och hade sitt ursprung och hårdaste utfall i USAs finanssektor. Sverige stod starka genom den här tiden men inte helt opåverkade. Det slog oss lite senare och för oss varade finanskrisen främst under 2008-2009.
Det här var en oerhört tuff tid i USA och miljontals människor förlorade jobb och bostad.

Jim Cramer är för övrigt en stor personlighet i USAs finansvärld. Förr var han förvaltare med ett mäktigt bra track record och nu är han sedan länge i huvudsak en TV-personlighet med ett program om just finans/börsen. Han är mycket kunnig och duktig på det här med börsen.

Videon ovan är 6 minuter lång och är underhållande samt en aning jobbig att se på då han får ett ärkebryt. Den som sett och gillar filmen The Big Short kan nog uppskatta och förstå frustrationen i det här. Något är allvarligt galet men alla låtsas som att allt är bra..

måndag, september 09, 2019

Månadsutdelaren Northwest Healthcare Properties


Jag har följt det här bolaget i flera år och per idag kan jag titulera mig ägare. Det är jag som äger Northwest Healthcare Properties. Med huvudkontor och börsnotering i Kanada äger de hälsovårdsfastigheter i vida världen. I bilden ovan är ett axplock av marknader de äger fastigheter på.

Jag pyntade 11,62 kanadensiska dollars vilket är strax under substansvärdet som var 11,76 CAD per kvartal 2 2019. Belåningsgraden är totti banotti strax över 50 procent och de arbetar på att få ned den till under 50-strecket. Utdelningen betalas månadsvis och summerar till 0,8 CAD per år. Utdelningsandelen är 87 procent vilket är klart godkänt för bolagstypen REIT. De är ålagda att betala en hög utdelning för att behålla bolagsstatusen som går ut på att bolaget inte beskattas utan istället får staten in skatten på den feta utdelningen.

Bolaget har stadigt kört på oförändrad utdelning länge men har för ambition att höja den. När de nu snart är i mål med en belåningsgrad under 50 procent kan de fokusera mer på annat och kanske mynnar det ut i en stigande utdelning. Finansieringskostnaderna är lägre framåtblickat jämfört historiskt. Jag tar inget för givet men ser i vart fall en potential att de skall kunna höja utdelningen framöver. Till dess lutar jag mig tillbaka och tar glatt emot 6,9 procent direktavkastning per år.

Jag gillar det här bolaget och tycker det är ett stabilt bygge. Belåningsgraden är rimlig och de äger väldigt bra fastigheter med långa kontrakt och en god riskspridning geografiskt mm. Relativt värderingen de senaste åren har jag betalat ett högt pris och det tycker jag det är värt. Jag betalar gärna för ett bra bolag. Samtidigt har jag ändå betalat ett lägre pris än vad fastigheterna faktiskt är värda så ur den aspekten är det en bra deal.

X-datum för utdelningen är precis i slutet av varje månad (ofta 30:e om börsen ej är stängd då). Pay date är i mitten av månaden efter. Min första utdelning kommer jag därför få i mitten av oktober.

Länk till Northwest Healthcare Properties hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Utdelningshöjningar


Jag läste ett kort blogginlägg om utdelningshöjningar och blev alldeles glad. Det är något jag verkligen tycker om och en otroligt viktig komponent i min portfölj. Att bolagen stadigt höjer sina utdelningar så att jag hela tiden får mer cash att röra mig med. Cash att återinvestera eller att köpa mjölk och bröd i affären. Priset på varor och tjänster stiger ju stadigt och då är det rimligt att lön från arbete stiger och att utdelningar stiger.

Inlägget jag läste var på Stefan Thelenius blogg. Länk här: https://z2036.blogspot.com/2019/09/dividend-hiking.html

Apropå utdelningshöjningar så skriver Magnus Dagel hos Dagens Industri idag om fastighetsbolaget Cibus. Han lyfter fram att det har hög direktavkastning och höjer utdelningen dessutom. Artikeln är bakom betalvägg så jag har ingen länk att bjussa på. Det finns en kort sammanfattning hos Avanza mfl. Själv skall jag till biblioteket om ett par dagar och tänker att jag skall spana i papperstidningen då (de sparar gamla nummer). Det här Cibus är det förövrigt flera utav er läsare som tipsat mig om, bett mig skriva om det, att spana på det osv. Jag har inte tittat så noga på det utan avfärdat det ganska snabbt. Det har inte lockat mig vid en snabb titt och det finns så otroligt många andra bolag att lägga tiden på varpå jag snabbt valde att inte spana mer på Cibus. Det kanske visar sig att det var en tabbe. Sådana hör dock till. Man kan inte investera i alla bra bolag, då skulle man ha tusentals innehav.

Länk till Cibus Nordic Real Estate hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

söndag, september 08, 2019

Simon Blecher om Electrolux bla


Simon Blecher förvaltar Carnegie Sverigefond och han har i en sorts marknadskommentar uttalat sig lite om Electrolux. Länk till det här. Själv har jag undvikit Electrolux genom åren då jag tyckt att deras prestanda varierat allt för mycket. Det usla avtalet de skrev på om att förvärva GEs vitvaror tog också bort en del av förtroendet för ledningen. Det är ju historia och bortglömt nu men vad de gjorde var att skriva på ett avtal med en klausul som innebar att om affären inte går igenom (pga tex konkurrensmyndigheter) så måste Elux betala hundratals miljoner. Affären blev inte godkänd och där stod sedan Electrolux med det vansinniga avtalet och fick betala för ingenting.
 Nu är det historia som sagt och jag har kommit att titta på Electrolux med andra ögon.

Jag har landat i att förlita mig helt till den långsiktiga efterfrågan och prestandan. Att bortse från svag prestanda enskilda kvartal eller år. Visst är jag långsiktig och ser på detta sätt i mina innehav generellt men just Electrolux har varierat betydligt mer än jag är van vid i mina bolag. Över en längre period har Electrolux presterat vettigt totalt sett och blickar jag framåt kan jag bedöma en rimlig efterfrågan på prylarna de tillverkar. En sak jag inte är förtjust i är hur råvarupriser påverkar bolagets vinst men det jämnar också ut sig över tid.
 Svajig prestanda är fortfarande inte en favorit men jag kan ha viss acceptans för det. Att vikta det tungt i portföljen avskräcker men att låta det utgöra en liten del känns helt okej riskmässigt. Då jämnar det ju ut sig ihop med mina övriga innehav och påverkar inte så mycket för sig självt enstaka år. I det långa loppet är ett litet innehav med och bidrar till totala prestandan. Ja, ni är nog med på hur jag menar.

Simon Blecher skriver som sagt om Elux och är hyggligt positiv. Jag tycker att Blecher är en duktig och sund fondförvaltare. Jag gillar fonden Carnegie Sverigefond som är en aktivt förvaltad fond. De senaste åren har den inte slagit index men på längre sikt har den gjort det. Fonden har liksom potential att prestera bättre än börsen medan den förmodligen inte presterar värst mycket sämre än index på sikt. En sund fond i mina ögon. Kanske går den ungefär som index, kanske går den lite bättre.

Om jag investerar i Electrolux återstår att se. Nu har jag andra placeringar inplanerade i närtid varpå jag tillsvidare får nöja mig mig exponeringen jag får via Investor som är i särklass största ägare i Electrolux.

torsdag, september 05, 2019

Följ och lär utav duktiga investerare


Det här är ett helt makalöst sammanträffande. I morse när jag funderade över min dag och skriverier på bloggen så planerade jag in det här inlägget. Om att följa duktiga investerare över tid och lära från dem. Jag tänkte ta Erik Selin som exempel och nämna någon intervju han gjorde nyligen med Jesper hos Placera. Men se då vart ju sammanträffandet såpass magiskt att dagens Börslunch hos EFN är en extra lång specialare med just Erik Selin.

När jag säger att man skall följa och lära så menar jag att man skall bevaka genom att läsa, titta på allt material man kan komma över. Ta Erik här då som dels syns via rapporter i Balder där han skriver lite VD-ord osv. Han är även en flitig deltagare i diverse media så som EFN Börslunch. Genom att följa någon som Erik över tid kan man bygga upp en större förståelse kring hur han tänker och agerar. Varför han gör som han gör. Det är inte säkert att du blir en superinvesterare bara för att du följer Erik Selin eller någon annan duktig för den delen men sannolikt är att du lär dig saker över tid.

Erik Selin är en erkänt duktig investerare och jag gillar honom särdeles för det långsiktiga tänket. Exempelvis drar han en utläggning i ovan program om att man kan betala ett högt pris för ett bolag om man gjort analysen rätt och bolaget fortsätter att prestera bra. Då har det inte så stor betydelse om man tajmar in köp med premie eller rabatt. Erik nämner Balder som exempel. Att värderingen varierat vida över tiden men oavsett när man köpt har det blivit en kalasbra investering.
 Jag har själv argumenterat på det viset och lagt fram Latour som exempel. Värderingen i Latour har pendlat upp och ned över tid men oavsett när man köpt så har det blivit en panginvestering, riktigt attans bra. Med det sagt menar varken jag eller Erik att man kan skita i värdering och köpa vad som till vilket pris som helst. Nyckeln är att investera långsiktigt och att äga sunda bolag som utvecklas riktigt bra över tid.

Om du skall bevaka just Erik Selin är upp till dig själv men jag kan varmt rekommendera att göra så. Han är långsiktig och har ett sunt tänk kring investeringar generellt. Börja med att checka in videon ovan.

Öresund fortsätter att sälja Svolder

Jag har tidigare skrivit om att Investmentbolaget Öresund säljer i sitt portföljinnehav Svolder. I mina ögon det bästa innehavet i Öresunds portfölj. De är naturligtvis duktiga på det de gör hos Öresund men de har haft motgångar på sistone. Avkastningen har varit katastrofal jämfört med börsen som gått urstarkt. Öresund har länge "försvarat" sig med att deras portfölj är väl positionerad när sämre tider kommer. Jag är inte så imponerad av det där faktiskt.

Så här lyder flaggningsmeddelandet från Öresund idag:

"Investment AB Öresund (publ) ("Öresund") avyttrade 40.000 B-aktier i Svolder AB (publ) ("Svolder") den 4 september 2019. Öresund äger därefter 3.662.474 B-aktier motsvarande 14,3 procent av kapitalet och 9,9 procent av rösterna i Svolder."

De har nu gått under 10 procent av rösterna och därför kallas det flaggningsmeddelande, de måste omgående flagga för denna förändring i ägandet.

Jag räknar inte ut Öresund med Mats Qviberg i spetsen men de behöver rycka upp sig nu. Qviberg har ett långt track record av bra affärer. Han har vad man brukar kall just "näsa för bra affärer".

Den usla prestandan på sistone är en avskräckande faktor men det finns ytterligare en sak som i vart fall avskräcker en utdelningsinvesterare som mig: Utdelningen. De har inte uppvisat stabilitet i utdelningen utan det har vart lite hipp som happ. Något år har de inte delat ut några cash alls utan istället delat ut aktier i några portföljbolag. Ett sätt att göra sig av med aktier man kanske vill bli av med. Jag blir inte förvånad om Öresund delar ut aktier igen de närmsta åren. Den svaga prestandan kan inte fortsätta och att stuva om i portföljen kan då vara en del i lösningen. Att dela ut aktier i portföljbolag skulle då kunna ligga nära till hands. Ja ja, det är ju bara spekulation från min del vi får se vad det blir men att Öresund ska komma med en god höjning av sin cash utdelning nästa vår det förväntar jag mig inte.

Länk till Öresund hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Skanska miljardsäljer och fortsätter håva in cash

Foto: Skanska, Nowy Targ.

Under året har Skanska meddelat flera försäljningar av fastigheter/projekt i miljardklassen och idag kom det en ny om tre stycken fastigheter i Polen. Försäljningen är på totalt 2,3 miljarder kronor och kommer bokas på det tredje kvartalet 2019. Jag gillar den här businessen som Skanska sysslar med. Den är dock en anledning att analytiker har vida skild syn på bolaget. Det är vanligt att de ser det som någon sorts engångsdeal och att Skanska inte skall ha sådan här återkommande business. Det är en rejäl slant som man räknar bort sig på.

Den här businessen arbetar Skanska med löpande. De har gjort det historiskt och kommer fortsätta med det framöver. Detta är de väldigt tydliga med, att det är en del av den löpande verksamheten.

I år har Skanska som sagt gjort flera sådana här miljardförsäljningar och det kommer ge en fin boost till årets resultat. Man säljer ju inte fastigheter för miljardbelopp varje dag utan det kan svänga mellan åren och kvartalen. När affärerna tickar på är det stora pengar som trillar in och så har det blivit i år. Detta kan vara bra att ha i åtanke också när man tittar i Skanskas rapporter att vinst osv svänger en del mellan kvartal och år delvis pga de här affärerna.

Så här skriver Skanska om försäljningen i Polen som de nu meddelat:

"Försäljningen omfattar projektet Nowy Targ i Wrocław samt två byggnader i kontorskomplexet High5ive i Krakow. Den totala uthyrningsbara arean omfattar 60 300 kvadratmeter.

Alla tre kontorsbyggnader förväntas nå upp till kraven för att tilldelas LEED Platinum samt Building without Barriers-certifikat. Byggandet av Nowy Targ-projektet har precis avslutats. Beräknat tillträde till Nowy Targ är planerad till det fjärde kvartalet 2019 och det första kvartalet 2020 för byggnaderna i High5ive-komplexet."

Jag äger inte Skanska för tillfället men det är ett bra bolag i en bransch som har framtiden för sig. En bra komponent i en långsiktig portfölj i mina ögon och jag kommer nog ta in Skanska i portföljen igen vad tiden lider.

Länk till Skanska hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

onsdag, september 04, 2019

Akelius D vs EQT

I närtid kommer fastighetsbolaget Akelius göra en nyemission av D-aktier som är ganska lika preferensaktier på det viset att utdelningen är fast och aktiekursen därmed ej baseras på bolagets vinst utan snarare det allmänna ränteläget och kreditrisken i bolaget.

Det är också nära förestående att EQT noteras på börsen. Fondbolaget med inriktning mot stora investerare som institutioner och krösusar. EQTs erbjudande kommer bestå utav både befintliga och nyutgivna aktier och det är en faktor som tyvärr medför att man ej kommer kunna delta i erbjudandet via ett ISK. Vill man teckna aktier i EQTs notering kommer man vara tvungen att göra det via en annan depåtyp så som en KF eller vanlig fonddepå.

Jag är intresserad av bägge de här två men inser samtidigt att jag har begränsad möjlighet att köpa. Då jag inte vill sälja något av mina befintliga innehav och då jag inte gör några nyinsättningar i portföljen blir det knapert. Mina nya investeringar gör jag via en del av de utdelningar jag får och det är ju inte så fett att det räcker till att teckna massa aktier i sådana här erbjudanden.

Det får bli till att välja en utav de här att satsa lite mer på ty jag kan inte kräma på i bägge. Medan priset inte är känt i någon av de två ännu är jag ändå inne på att satsa på EQT. Jag gillar bolaget och de kommer kunna leverera utdelningstillväxt på sikt. Något som jag värdesätter högt. Akelius D kanske jag tecknar en liten slurk men på sikt är det EQT jag tänker mig att jag skall vikta upp i portföljen. Jag äger hellre ett bra bolag med stadig utdelningstillväxt framför att lägga mer pengar i fixed income så som preffar och D-aktier.

Prismässigt då? Ja jag har sett ett par artiklar där man ojar sig kring ett eventuellt högt pris på EQT i noteringen. Jag förväntar mig en hög värdering då bolaget förtjänar det, Vad jag inte förväntar mig är en knasigt hög värdering, det skulle liksom inte funka att notera dem då ty tillräckligt många skulle inte teckna sig. Det återstår att se vad priset i noteringen blir. Jag kommer köpa in mig över en längre tid och stirrar mig inte blind på noteringen.

Jag köpte mer SEB med fet utdelning


För bara några veckor sedan tog jag in ett nytt innehav i portföljen i form av SEB. Sedan dess har jag hunnit köpa fler aktier till vad jag anser är ett riktigt bra pris. Inte för att svensk storbank är ett fantastiskt tillväxtcase utan för att värderingen är mycket attraktiv sett till nuvarande prestanda och outlook de närmsta åren. SEB väntas höja sin utdelning de närmsta åren och bara direktavkastningen är god nog avkastning. Skulle aktien dessutom uppvärderas framöver kan det här bli en riktigt bra placering. För mig som lever på utdelningar är SEBs saftiga utdelning med förmodade höjningar framgent ett attraktivt innehav.

Ordinarie utdelning var 6 kronor i våras och förväntningarna till nästa vår är en utdelning om 6,52 kronor. Det är snittet av analytikers förväntningar och rimligt att tro är väl att utdelningen blir 6,5 kronor som faktiskt är vad de pyntade förra året om man räknar in extrautdelningen. En utdelning om 6,5 kronor ger på nuvarande aktiekurs om 82,8 kronor en direktavkastning på 7,85 procent.

Jag köpte fler SEB igår för 82,78 kronor stycket. Det är ett litet innehav än så länge och jag siktar på att ha det som ett mindre komplement till Handelsbanken som väger runt 1 procent i min portfölj.

Länk till SEB hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

tisdag, september 03, 2019

Latour gör nytt förvärv


Investmentbolaget Latour meddelar idag ännu ett förvärv. Senaste förvärvet var ju bara för några dagar sedan men det är en viktig del i Latours strategi och framgång att hela tiden köpa bolag som passar deras portfölj väl.

Så här står det i dagens pressmeddelande:

"Investment AB Latour (publ) har, genom sitt finska dotterbolag Produal Oy, förvärvat SyxthSense Ltd, ett brittiskt företag inom byggnadsautomation med avancerad sensorteknologi för mätning och styrning. Förvärvet stärker Produals produktutbud mot segmentet byggnadsautomation och utvidgar gruppens geografiska räckvidd med SyxthSense som har en stark bas i Storbritannien.

SyxthSense är baserat i Topsham, Exeter, UK. Företaget erbjuder ett heltäckande sortiment av fältenheter och rumskontroller för byggnadsautomation och omsatte cirka 2 mGBP under 2018."

Det är inget stort förvärv det här men många bäckar små vet ni. Latour har uppvisat en mäktig förmåga att göra bra förvärv. De köper bolag som presterar bra och bidrar med god lönsamhet och stigande försäljning. Det är i den onoterade industridelen som de är så här aktiva med förvärv. Den noterade börsportföljen är det lite lugnare puckar i. De är långsiktiga ägare i bra bolag som Securitas, Tomra och Assa Abloy. Latour är på spaning efter fler börsbolag att addera ett stort ägande i via sin börsportfölj men det har de varit ett tag nu och låter det ta sin tid. Det skall ju vara rätt bolag vid rätt tid och pris.

Jag äger Latour som är det investmentbolag som presterat i särklass bäst avkastning historiskt. De senaste 5 åren har de avkastat 199 procent och på 10 år är avkastningen 803 procent. Håll i er nu för här kommer siffrorna sedan starten i mitten av 80-talet. Sedan 1985 är totalavkastningen cirka 137.000 procent. Det är makalöst bra. Det är en årlig totalavkastning om 24,5 procent. Att jämföra med börsindex (SIXRX) som avkastat 12,9 procent årligen under samma period. Det är dock inte bara förr i tiden som de avkastat bra utan även i dag levererar de mäktig avkastning. Det senaste året är Latours totalavkastning 24,8 procent (SIXRX 2,5 procent). Inget leva på gamla meriter här inte.

Att Latour presterat bra historiskt är ingen garanti för att de kommer göra så även framöver. Däremot talar deras förmåga för det. Latours förmåga att prestera, göra bra förvärv, äga sunda bolag osv är väl bevisad. Klart det kan bli hack i kurvan men jag har stor tro till Latour och deras förmåga även i framtiden.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

måndag, september 02, 2019

EQT till börsen och meddelar utdelning

Idag bekräftar bolaget att det skall noteras på Stockholmsbörsen genom ett erbjudande av nyemitterade aktier samt en del gamla. Jag läste en sak som jag verkligen uppskattar i samband med ett sådant här erbjudande och det är tydlighet kring utdelning och ambitioner för den.

EQTs utdelningspolicy lyder så här:

"To generate a steadily increasing annual dividend in absolute euro-denominated terms."
På svenska blir det i runda slängar att avsikten är att pynta en stadigt stigande utdelning över tid.

Vidare informerar EQT om att styrelsen avser föreslå en utdelning om 200 miljoner euro nästa år (för räkenskapsår 2019) fördelat på två utdelningstillfällen. En del i kvartal 2 och en del i kvartal 4.

Jag har inte grävt fram totalt antal aktier ännu och pris i noteringen är inte känt varpå jag inte kan räkna fram vad direktavkastningen hamnar på men det ger sig inom kort.