fredag, oktober 19, 2018

Telia rapport Q3 2018


Idag rapporterade Telia för det tredje kvartalet 2018 och det var inte riktigt vad jag hoppats på men inga stora besvikelser heller för den delen. Omsättningen och resultatet ökade något medan operationellt fritt kassaflöde minskade i kvartalet.

Uppdatering:
Jag uppdaterar hela stycket kring kassaflöde och utdelningen. Hade glömt sedan förra rapporten att Telias rapportering kring det där är ganska snårig. Jag fick inte ihop siffrorna och har nu grävt och läst mer. Här kommer så några rader kring kassaflödet och utdelningen:

Det kassaflöde som utdelningen baseras på var i tredje kvartalet betydligt lägre gentemot föregående år och för de första nio månaderna är det cirka 10 miljarder kronor jämfört med cirka 11 miljarder samma period året innan. Telia har lämnat en prognos för helåret om en utdelning i ungefär samma storlek som året innan.

Beträffande utdelning så är det idag X-datum för andra halvan av Telias utdelning. Aktien handlas alltså idag exklusive rätt till utdelning om 1,15 kronor.

Det är en rapport i helt rätt riktning där Telia tar ytterligare steg och visar upp stadig bra prestanda. Det är ett nytt Telia där mutskandaler och öst är allt mer avlägset. Allt är ännu inte avlägset men tillgångar i öst står på säljlistan.
Att rapporten inte var riktigt vad jag hoppats på kretsar kring kassaflödet och förväntningar på utdelning. Jag hade hoppats på ett starkare kassaflöde i det tredje kvartalet vilket skulle ge stöd för en än högre utdelning nästa år. Men men, vi får se. Sådan där kan ju slå lite mellan kvartalen, tidigare leveranser kan tex resultera i betalning i detta kvartalet men försäljning i nästa.

Länk till Telia hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

torsdag, oktober 18, 2018

Utdelningsinvestering och sunt förnuft


Det är lättare att investera i sunda bolag som betalar stadig utdelning än att hitta de bästa kursraketerna. Det senare kräver gedigen kunskap och skicklighet för att lyckas uthålligt med. Utdelningsinvestering kommer man ganska långt med vanligt sunt förnuft. I USA används ibland en term "Common sense investing" och det är delvis vad det handlar om. Genom att göra sunda val och antaganden får man en hop rimliga bolag att välja bland. Förlustbolag och framtida raketer osv sållar man bort med sunt förnuft. Man missar de bästa raketerna men samtidigt också de värsta bottennappen.

Utdelningar ljuger inte. En utdelning är riktiga pengar och det går inte att fejka. Bolag med en gedigen utdelningshistorik är ett bra utgångsläge för att hitta bra sunda investeringar. Visst finns det minor att trampa på även här men de är betydligt färre när man sorterat bort alla bolag utan en bra utdelningshistorik.
Det är inte utdelningen i sig som gör investeringen eller bolaget fast ändå är det kanske så. Alltså, visst går det hitta minst lika bra bolag som inte pyntar utdelning men det är ett bra kriterium att ha för att sortera bort dåliga bolag. Dåliga bolag kan nämligen inte betala en vettig utdelning uthålligt. Några år kan det gå men inte värst längre än så. Därför sorterar man även bort en stor del av de här utdelningsfällorna genom att titta på utdelningshistoriken, flera år bakåt i tiden.

Man når inte till månen med sunt förnuft men man kommer tillräckligt långt. Exempelvis kan man med sunt förnuft konstatera att vi även i framtiden kommer behöva hyreslägenheter i storstadsområden och att således Wallenstam har en uthållig verksamhet. Växande välstånd, ökande befolkning talar för att blöjor, toapapper och inkontinensskydd kommer efterfrågas under en lång tid framöver.
 Detta kan man enkelt konstatera med sunt förnuft och när man gjort det kan man gå vidare i sin analys av bolaget. Naturligtvis är det inte fullt så enkelt att konstatera att lägenheter behövs därför är Wallenstam ett bra köp. På Wallenstams hemsida kan man se videopresentation för senaste rapporten och man kan läsa och bilda sig en djupare uppfattning av bolaget där.

Använd ditt sunda förnuft när du investerar. På ett eller annat sätt kan du dra nytta av det.

Själv tycker jag att det här med utdelningen fungerar väldigt väl ihop med slutsatser baserade på sunt förnuft. Att gå med vinst och betala pengar till ägarna är minst sagt sunt förnuft i min värld.

onsdag, oktober 17, 2018

Castellum växer förvaltningsresultatet 13% Q3 2018


Castellum tuffar fortsatt på riktigt bra i spåren av en riktigt bra kontorsmarknad och ett gediget arbete med egna projekt. I det tredje kvartalet summerade tillväxten av förvaltningsresultatet till +13 procent och det är också vad det nu ligger på för helåret.
 En ganska fiffig och trevlig grej med Castellum är att de brukar höja sin utdelning lika mycket som de växer förvaltningsresultatet. Helåret 2018 kommer inte landa värst långt ifrån +13 procent och det blir således en riktigt fin utdelningshöjning under nästa år.

I år har de betalat totalt 5,3 kronor i utdelning uppdelat på ett tillfälle nu på hösten och ett i samband med årsstämman på våren. Skulle förvaltningsresultatet stanna på +13 procent för helåret 2018 blir utdelningen nästa år således 6 kronor. På kursen 151,4 kronor ger det en direktavkastning om 4 procent.

Bolaget rapporterar ett substansvärde om 168 kronor (EPRA NAV).

Stadigt växande förvaltningsresultat och utdelning ända sedan noteringen 1997 och i år är det lite extra kraft i tillväxten. Med en rabatt mot substansvärdet och en förväntad direktavkastning om 4 procent är värderingen klart rimlig. Kontorsmarknaden är fortsatt god vilket ger god potential för Castellum framöver.

Ett stycke i rapporten handlar om nya möjligheter och det tänker jag kan  vara av intresse varpå jag klistrar in det nedan.

"Med den snabba förändringstakten i samhället och i affärsmodeller
uppstår också nya tillväxtmöjligheter. Co-working är
ett sådant exempel. I London utgör Co-working ca 4% av den
totala kontorsytan och tillväxten är stark och står för drygt
20% av nyuthyrningsvolymen. Marknaden för Co-working är
inte lika mogen i Stockholm och utgör uppskattningsvis ca 1%
av den totala kontorsytan. Dock sker nu även här en tydlig tillväxt.
Co-working innebär att man bygger in mer teknik och
kunskapsinnehåll i fastigheten och ökar effektiviteten. För
hyresgästen minskar ytbehovet och totalkostnaden och för
hyresvärden ökar hyran per kvadratmeter betydligt om än
med en lägre marginal. En Win-Win situation för båda parter.
Risken med mellanhandsdrivna Co-working upplägg är att
fastighetsägaren tappar kontakten med slutkunden. Därför
kommer Castellum att lansera ett eget Co-working koncept i
början på nästa år som innebär nya möjligheter för alla våra
befintliga hyresgäster när det gäller tillgång till lokaler i storstäderna.
Verksamheten förväntas självklart bidra positivt till
det samlade koncernresultatet."

Castellum ligger verkligen inte på latsidan och bara äger fastigheter. De är väldigt alerta och snappar upp nya trender och driver utveckling/digitalisering. Jag har inte sett samma driv hos något annat fastighetsbolag. Sen är ju Castellum unikt och prisas löpande för sitt arbete kring hållbarhet och miljötänk osv.

Länk till Castellum hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

tisdag, oktober 16, 2018

NCC gör stora nedskrivningar


På bilden här är NCCs VD Tomas Carlsson. Han antog rollen som VD för bolaget tidigare i år och har sedan dess sagt att han gör en översyn av bolaget och återkommer med feedback när han är klar. Nu är han klar med sin genomlysning och håller idag tisdag 16/10 en träff för kapitalmarknaden. I samband med det presenterar bolaget också en preliminär rapport för det tredje kvartalet.

Rapporten förtäljer att man gör ytterligare nedskrivningar på totalt 1565 miljoner kronor som en följd av den här översynen och vägen mot bättre lönsamhet.

Nedskrivningar var väntat men de blev nog större än vissa förväntat sig. Det som verkligen betyder något är dock verksamhetens förmåga att generera vinster och det är ju den som skall förbättras som följd av Tomas Carlssons genomlysning. Jag ser fram emot att följa dagens presentation och synen på framtida vinster.

Sådana här nedskrivningar förändrar inte pengar i kassaskrinet utan det är bokförda värden som förändras. Det är alltså inte 1565 miljoner kronor som betalas ut från ett bankkonto till någon utan det är en förändring i uppskattat värde av tillgångar. Exempelvis om ett bolag har 10 kronor i kassan och gör nedskrivningar på 1 krona har de fortfarande 10 kronor i kassan efter nedskrivningarna.

Jag skriver förmodligen lite mer om NCC ikväll när jag har tagit in dagens presentation.

måndag, oktober 15, 2018

Utvärdera och hitta bra fonder - Fondpodden avsnitt 8

Med de här enkla tipsen kan man utvärdera sina fonder och hitta bra fonder att investera i.

Några sajter jag nämner i avsnittet:

Tips om webbsänt TV-program med fondförvaltare: Börslunch på www.efn.se

Sajten att jämföra fonder på: www.fondkollen.se

Nu finns podden även på Soundcloud. Sedan tidigare hittar ni Fondpodden där poddar finns, tex iTunes och Acast.

lördag, oktober 13, 2018

En nybörjarbok om aktier och en med fördjupning


Ovan är en skärmdump från topplistan för aktieböcker hos Adlibris. Jag har läst flera av böckerna på bilden och det är flera riktigt bra böcker men i det här inlägget skall jag bara nämna två stycken.

En riktigt bra nybörjarbok laddad med sunda tankar och info om investeringar på börsen och det är Anders Haskels Bli grymt rik på aktier. I den får man lära sig mer om investeringar på börsen, hur man kan göra och bra att tänka på osv. Läsvärd oavsett kunskapsnivå men det fiffiga med den är att den passar utmärkt även för nybörjare.

I tillägg till den tipsar jag också om en bok med fördjupning kring aktieinvesteringar och det är boken En liten bok som slår aktiemarknaden av Joel Greenblatt. I den får man lära sig om nyckeltalet avkastning på eget kapital och det på ett mycket pedagogiskt vis dessutom. Man behöver inte vara expert för att hänga med här men ett visst intresse för investering och analys bör man ha.

Det här är de två böcker jag rekommenderade när jag var med i Börspodden i somras. Länk till det avsnittet här: https://soundcloud.com/borspodden/avsnitt-259-sommarpoddare-petrusko-borsbloggare

fredag, oktober 12, 2018

Nytt största innehav i portföljen


Ja så här i surbörsen har Castellum blivit petad från tronen i min portfölj och är inte längre mitt största innehav. Förvisso tror jag att kursen repar sig i närtid och om den inte gör det utan snarare backar ja då kommer jag nog köpa mer så att den oavsett blir störst igen.

Just nu är Akelius Reseidential preferens mitt största innehav men det är marginellt. Både den och Castellum väger 15 procent i min portfölj nu.

Men hur kunde Akelius bli störst då?
Ja, jag ökade faktiskt i den för ett tag sedan men tyckte det var ganska ointressant varpå jag inte skrev om det ens. När jag minskade i Xact Sverige så köpte jag Investor och mer Akelius preferens. Jag har ingen ambition eller plan att en preff skall vara mitt största innehav och ser en minskande vikt framöver genom värdetillväxt och nya köp i vanliga stamaktier som Investor mfl. Jag uppskattar det pålitliga kassaflödet från Akeliuspreffen och det kommer jag kunna göra i flera år framöver innan en eventuell inlösen blir aktuell. Inlösenvillkoren är nämligen formade som en trappa där inlösenkursen just nu är hög. Nu är inlösenkursen 375 kronor och förvisso sänks den 2019 till 345 kronor men jag tror inte att de löser in den innan 2024 då den blir som lägst 330 kronor. Inget man skall ta för givet då det är en relativt liten skillnad om 15 kronor i inlösenkurs men samtidigt är preffar en rimlig del av finansiering för ett fastighetsbolag som Akelius. Jag är optimistisk och tror att inlösen ej sker innan 2024.

Utdelningen är 5 kronor per kvartal och betalas i feb/maj/aug/nov. Totalt 20 kronor per år alltså vilket ger en direktavkastning om 6 procent på kursen 334 kronor.

Akelius har en mycket stark finansiell ställning med låg belåningsgrad om 40 procent och mycket pålitligt kassaflöde från sina hyreslägenheter.

Länk till Akelius preferens hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

torsdag, oktober 11, 2018

Idag köpte jag mer Investor i nedgången


Idag fortsätter börsen att backa och det är ganska sura miner med över 2 procent nedgång. Jag köpte en liten slurk Xact Högutdelande men lade huvudsakliga krutet på att köpa mer Investor. Jag gillar ju investmentbolag generellt och Investor specifikt. Just Investor tycker jag ger en mycket god riskspridning över olika bolag och branscher, noterat så väl som fina onoterade bolag. Något jag gillar extra med Investor är att kring en fjärdedel av tillgångarna är inom hälsovårdssektorn. Som AstraZeneca, Mölnlycke, Permobil mfl. Bolag som rider på en megatrend i ökat välstånd och längre levnadsålder för oss människor.

Historiskt har Investor gett en bättre avkastning än börsindex och det finns god anledning att tro de fortsätter med det. De har en låg "förvaltningskostnad" och de är bevisat duktiga på att äga och förädla bolag. Med sitt ägande och engagemang i sina innehav sitter de på insideinformation och medan de naturligtvis inte agerar på positiv sådan har de en potential i att inte köpa vid helt fel tillfälle. De vet när de inte skall köpa så att säga och kan få en liten extra boost i totalavkastningen tack vare det.

Jag tycker att Investor är en suverän långsiktig investering. Det är enkelt och smart. Med en riskspridning liknande en bred fond och med potential att prestera bättre än börsindex gillar jag Investor starkt. När börsen backar som den gjort de senaste dagarna brukar jag passa på att köpa ty då får jag mer för pengarna. Jag får fler Investor för pengarna och det är en bra deal!

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Börsen skakar men det här tillgångsslaget är stadigt nu



Börsen har backat några dagar och just nu är den på riktigt dåligt humör. Kanske är det början på en längre tids nedgång, kanske är det en mindre korrigering som snart är över. Vi får se hur det artar sig.
Min börsportfölj har inte backat lika mycket som index än så länge i nedgången och anledningen till det är att jag har en väldiversifierad portfölj över olika branscher med en tilt mot defensiva verksamheter som Axfood och dagligvaruhandel. Att jag har en stor del preferensaktier bidrar också till att fallet inte blivit lika stort för mig.

Jag har även diversifierat mig med ränteinvesteringar via Lendify och sådana rör sig inte ett skvatt i värde oavsett om börsen skakar utan har sitt värde och räntan tickar in. Naturligtvis är det heller inte riskfritt och om tex arbetslösheten i Sverige skulle dubbleras så kan det resultera i att låntagare får svårare att betala åter och min avkastning blir något lägre. Det är dock ett beprövat tillgångsslag som både små och stora banker haft i många decennier.
 Jag ser det som ett komplement till mina preferensaktier och en bra värdebevarare och risksänkare. Medan hela havet stormar på börsen tickar räntan stadigt in på mina pengar hos Lendify. På den kontotyp jag valt får jag kring 4,5-6 procent i ränta och man kan välja längre löptid och få ännu högre ränta.

Vill man lära sig mer om hur Lendify fungerar, risken med dem osv så är deras blogg en bra startpunkt. Där har de en hel del matnyttigt om det hela. Länk till Lendify: https://blog.lendify.se/

Om du funderar på att börja investera hos Lendify kan du göra det via min länk nedan och få 500 kronor i bonus när du har investerat 20.000 kronor. www.lendify.se/petrusko

Jag har ett samarbete med Lendify och märker därför ut mina inlägg om dem som sponsrade.

Läs om mitt samarbete med Lendify.

onsdag, oktober 10, 2018

Jag köpte mer idag när börsen fortsatte sura


Det blev ett litet gäng Peab som jag hade planerat att köpa idag och sedan blev det en rad köp i Investor. Lite kul var att det började med att jag köpte 1 enda Investor kring 402 kronor för en slant som blev över på kontot och sedan när den backade ordentligt köpte jag lite fler åt gången genom att utnyttja min kredit hos Avanza. Det är smidigt att ha en kredit kopplad till kontot för då kan man göra så att man köper när man känner för det och pyntar tillbaka krediten direkt eller när det nu passar. Jag har utdelning från Telia på väg in i slutet av månaden och den kommer jag använda till att betala ned en del av den kredit jag utnyttjade idag.

Investor b stängde på 394,1 kronor idag vilket så när som på några ören blev mitt snittpris för dagen. Jag köpte för 394,13 kronor idag och på årets utdelning ger det en direktavkastning om 3 procent. Antaget en höjning till 13 kronor nästa år är direktavkastningen 3,3 procent.

Utdelningen delades i år upp på två delar om 8 kronor på våren och 4 kronor nu i höst. X-datum för utdelningen i höst är den 9 november. Man måste alltså äga Investor vid stängning börsdagen innan 9/11 för att få utdelningen om 4 kronor.

Om börsen och Investor kommer backa mer? Ingen vet men skit i det och välj sunda långsiktiga investeringar. Breda fonder och de stora investmentbolagen är utmärkta för att köpa regelbundet och behålla på lång sikt. I ur och skur! Backar börsen? Vem gråter över det? Du som investerar på lång sikt i sunda bolag har ingen anledning att göra det. Kortsiktiga får stå för gråtandet, det kommer med deras strategi.

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Digital Realty Trust preferred series J

Det amerikanska fastighetsbolaget med inriktning mot datacenter har likt många andra fastighetsbolag och banker i landet flera olika preferensaktier.  Preferensaktie av serie J är relativt nyutgiven och har ett par intressanta features som talar för den.

Jag har under en tid varit försiktig med amerikanska preffar då de varit högt värderade på grund av det låga ränteläget och att dollarn är "dyr" för oss svenskar nu. Normalt sett lägger jag ingen vikt i valutan men när det kommer till preffar som kan lösas in spelar det desto större roll. Medan man i vanliga aktier kan investera på mycket lång sikt kan man bli "tvångssåld" i en preff om de löser in den. Då kan valutan spela väldigt stor roll i totalavkastningen. På sistone har amerikanska preffar kommit ned en hel del i värdering i spåren av stigande ränteläge i USA.

Inlösenvillkor skiljer sig åt mellan olika bolag och aktier men en väldigt vanlig inlösenkurs är $25 och det är just inlösenkursen för Digital Realty Trust Series J. Aktien handlas nu kring $22,5 vilket är cirka 10 procent under inlösenpriset.
Detta är en nice faktor för den här preffen att man har höjd upp till inlösenkursen. Skulle valutan gå emot dig kan det här lindra en del.

En annan sak som är trevlig med den här preffen är att den kan lösas in tidigast i slutet av sommaren år 2022. Man kan ha flera anledningar att inte vilja råka ut för en inlösen strax efter man köpt en preff och här har man 4 år som man vet att den inte kommer lösas in.

Utdelningen betalas kvartalsvis i januari, april, juli, oktober och är på $0,3281 per kvartal, totalt $1,3124 per år.

På aktiekursen $22,5 är direktavkastningen lite drygt 5,8 procent och till totalavkastningen får man räkna till $2,5 dollar upp till $25 om man behåller till inlösen. Valutan tillkommer ju för oss svenskar när man ser till totalavkastning men den går inte att förutspå så den blir vad den blir.

5,8 procent direktavkastning och ett pris en god bit under inlösenkursen, det tycker jag är nice. Digital Realty Trust är ett välrenommerat och bra bolag för övrigt.

Avanza har haft lite otur när de lade upp den här preffen och har namngett det Digital Realty helt sonika (som stamaktien). Scrollar man ner till "Aktiedata" ser man dock kortnamnet: "DLR PR J"

Länk till Digital Realty Trust Preferred Series J hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

tisdag, oktober 09, 2018

Peab nytt innehav


Nu är jag åter mer inne i byggsvängen. Ni som följt mig ett tag vet att jag i omgångar ägt både Skanska och NCC parallellt och nyligen ägde jag JM ett kort tag (tog hem en fin snabb vinst). Nu är jag alltså inne i Peab utöver mitt innehav i NCC. Jag tror på byggsektorn och på lång sikt. Det är en verksamhet som inte står för hot som ehandel eller teknikskifte där de snabbt riskerar bli utkonkurrerade. En verksamhet som rider på trender som urbanisering och befolkningstillväxt. Vi kommer alltid behöva bygga och reparera broar, vägar, sjukhus osv.
 Peab sticker ut lite bland byggbolagen då de presterat bra rapporter de senaste åren. Förvisso hade de en period för några år sedan med nedskrivningar och dåliga rapporter till följd men det gjorde nog att de ställde om och stod bättre rustade den här vändan. Trots goda tider i sektorn har branschkollegorna Skanska och NCC kommit med dåliga rapporter med den ena nedskrivningen efter den andra.
Ja ja, nu kan det ju naturligtvis hända att Peab kommer med nedskrivningar framöver det gör det ju för de här bolagen då och då.
 Peab presterar en god lönsamhet med en rörelsemarginal kring 4 procent och en outlook om välfyllda orderböcker. 2017 presterade de en vinst strax under 7 kronor per aktie och en utdelning om 4 kronor. Analytikers estimat för de närmsta åren är vinster från en bit under 7 kronor per aktie och sakta stigande för varje år.
Utdelningen har de goda möjligheter att fortsätta höja. Bilden ovan är utdelningsgrafen sedan 1996, imponerande i min värld.

Nu är det toppläge i konjunkturen och i ett sådant läge skall man i det korta perspektivet kanske vara försiktig med byggbolagen. Jag pyntade 77,7 kronor och på en antagen vinst om 6,6 kronor ger det ett p/e om strax under 12. Det är ingen fyndvärdering och beroende på hur konjunktur och börs utvecklas framöver finns det stort utrymme för besvikelse i det korta perspektivet. I ett längre perspektiv tycker jag att det är ett okej pris att börja regelbundna köp på. Håller den sig runt den här värderingen eller lägre siktar jag på att köpa stadigt medan om den skulle stiga markant kan jag komma ta det lite varsamt.

Avkastning på eget kapital är klart godkänt kring 20 procent och där har den legat de senast åren medan om man blickar längre bak i tiden har de ett lägre snitt. Direktavkastningen på en oförändrad utdelning om 4 kronor är på kursen 77,7 kronor cirka 5,1 procent och utdelningen betalas årsvis i maj.

Än så länge är det en obetydlig stek jag har i Peab men siktar alltså på att köpa på mig mer i omgångar. Den 9 november presenterar bolaget sin 9-månaders rapport.

Länk till Peab hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Bättre avkastning med småbolag


Historiskt har småbolag gett en bättre avkastning än breda börsindex och storbolag. Detta syns tydligt vid jämförelse och gäller inte bara här i Sverige utan är precis lika tydligt i tex USA eller globalindex. Det finns globalindex för småbolag och det har också överavkastat om man jämför med "vanliga" globalindex.
En anledning till detta kan vara att mindre bolag har större tillväxtpotential. De har kanske inte gjort en internationell expansion ännu och kan ta sin verksamhet till nya marknader. Mindre bolag kan också vara laddade med innovation där vissa blir till något riktigt populärt och stort vilket i sin tur ger en tillväxtresa för bolaget.

Hör mer om småbolag i min intervju med Ulf Hedlundh som är VD för investmentbolaget Svolder med inriktning mot små och medelstora bolag: http://fondpodden2.libsyn.com/2-smbolag-med-investmentbolaget-svolder

Mer bra småbolagssnack hör du i poddavsnittet med Catrin Jansson som förvaltar fonden Enter Småbolag: https://petrusko.blogspot.com/2018/10/catrin-jansson-enter-smabolag.html

Överst i det här inlägget ser du vinstestimat för småbolag (CSX) vs storbolag (OMX Stockholm 30). Det här är ju inte på något sätt facit, man får ta det för vad det är: analytikers förväntningar. Historiken ger dock stöd för en sådan här förväntning. Som sagt överpresterar småbolag jämfört med storbolagen.

I min egen portfölj har jag valt att få småbolagsexponering via Didner & Gerge Småbolag samt en global indexfond för småbolag från Handelsbanken.

måndag, oktober 08, 2018

Fondpodden nr 7 med Carnegie Global


Jag har varit hos Carnegie Fonder och pratat med Mikael Tarnawski Berlin som förvaltar deras globalfond. Hör varför en global inriktning kan vara nice och hur Mikael analyserar och investerar i fonden.
Mikael går in närmre på 3 innehav varav ett är Warren Buffetts Berkshire Hathaway och ett annat som kallas "baby Berkshire" (Markel Corp). Slutligen nämner han också MTY Food Group som har en rad olika franschisekoncept inom restaurangbranschen och verkar vara rena sedelpressen.

Länk till Carnegie Global hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

lördag, oktober 06, 2018

Den enkla vägen till ekonomisk frihet


Jag har läst den nya boken från författaren och bloggaren Miljonär innan 30 och den skiljer sig vida från den förra boken han skrev. Inte bra/dåligt utan skillnaden består i upplägget och innehållet. I den här boken har han grävt lite kring det här med ekonomisk frihet och intervjuat en rad olika personer med insyn/åsikter på ämnet. Lyckoforskare, miljardärer, spargurus mfl.

Upplägget med de här intervjuerna kanske kan tyckas vara mer lämpligt i ett annat format än en bok men när jag kommit en bit in i boken kände jag att det funkade bra. Författarens reflektioner efter varje intervju och väl valda intervjuobjekt gjorde det hela väldigt intressant. Vad betyder egentligen ekonomiskt fri? Hur ser ett liv på dina villkor ut? Läs om det och mycket mer i boken.

Länk till boken hos förlaget:
https://sternersforlag.se/produkt/ekonomisk-frihet/

Länk till boken hos Adlibris:
https://www.adlibris.com/se/bok/den-enkla-vagen-till-ekonomisk-frihet-9789198406863

Länk till boken hos Bokus:
https://www.bokus.com/bok/9789198406863/den-enkla-vagen-till-ekonomisk-frihet/

fredag, oktober 05, 2018

Jag ökade i Castellum


Fastighetsaktier backade rejält igår och även idag är de under press. Dels är det räntespöket som härjar där snabbt stigande räntor får investerare att anta ett högre avkastningskrav (vilket betyder att de värderar tex de här aktierna lägre). Dessutom har det från bank/analytiker kommer nya riktkurser och rekommendationer som sänker sektorn.
Inga konstigheter tycker jag, flera fastighetsbolag har en ganska hög eller åtminstone långt ifrån låg värdering nu varpå i det korta perspektivet kan se ansträngt ut.

Idag ökade jag i Castellum en bit under 154 kronor vilket är strax under senast rapporterat substansvärde (EPRA NAV) och inte på något sätt ett fyndköp på kort sikt. I det långa perspektivet är jag dock övertygad om att Castellum (och flera andra fastighetsbolag) från dessa nivåer kommer ge en god avkastning. Inte samma fantastiska avkastning som de genererat under en tid nu men ändå en god sådan.

Castellum är mitt största innehav och jag har ingen uttalad plan att öka till en specifik nivå utan jag gör lite småköp då och då när det faller mig in. Som idag när jag tyckte det var ett helt okej köpläge. På kort sikt kan det mycket väl backa ytterligare och då kommer jag sannolikt passa på att köpa igen.

Den 17 oktober släpper Castellum sin rapport för det tredje kvartalet och med den kan man göra mycket goda antaganden om året i helhet samt storleken på utdelningen nästa år. De första 6 månaderna växte Castellum sitt förvaltningsresultat med imponerande 14 procent.

Länk till Castellum hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

torsdag, oktober 04, 2018

Igår köpte jag mer Investor


Jag har satsat rejält på Axfood och Castellum som väger 11 respektive 15 procent i min portfölj och jag ser Investor som ett utmärkt bolag att göra de där två sällskap i toppen av portföljen. De är mina kärninnehav som jag satsat extra på och jag ser Investor där också i framtiden. Det är egentligen bara mitt kapital som hindrar mig just nu. Kärninvestering för mig är en del kriterier som skall uppfyllas varav en är en ganska tung vikt i portföljen. När portföljen är många kronor i storlek så tar det sin tid att vikta upp ett innehav procentuellt sett via regelbundna köp. Jag sålde förvisso en del Xact OMXSB Utd för någon vecka sedan och viktade upp Investor men det blev inte mer än en extra liten skjuts på vägen. I skrivande stund väger Investor "bara" 5 procent i portföljen.

Investor är ett makalöst välskött bolag med fina innehav och duktig ledning. Historiskt har de presterat en överavkastning mot börsindex och jag tror att de kommer göra det även i framtiden. Med regelbundna köp kommer jag sakta men säkert öka mitt innehav i Investor.

En sak som jag både gillar och är lite halvnegativ till är utdelningstillväxten. De har en lång svit av utdelningshöjningar där de i många år höjt utdelningen med en krona. Det är ju nice och så där men för varje år som går blir ju den procentuella tillväxten allt lägre. Senaste höjningen innebar 9 procent utdelningstillväxt och om de höjer från 12 till 13 kronor vid nästa årsstämma ger det en utdelningstillväxt om lite drygt 8 procent.
När de höjde från 8 till 9 kronor var tillväxten goda 12,5 procent medan den om några år i det här tempot kommer vara okej på sin höjd. Japp jag ser fram emot när vi går över till att höja mer än 1 krona per år. Kommande höjning om förmodade 8 procent är väl inget att gråta några tårar över, det är ju en okej höjning. Investor har för övrigt delat upp sin utdelning i två delar varav 4 kronor delas ut nu i höst med X-datum 9 november.

Investor är nordens största investmentbolag och äger en rad onoterade och noterade bolag som tex: Mölnlycke, Permobil, Grand Hotell, Atlas Copco, SEB, ABB mfl.

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Samhällsbyggnadsbolaget D - Ny aktie lik Sagax D


Samhällsbyggnadsbolaget kallar till extra bolagsstämma för att besluta om att införa ett nytt aktieslag. En ändring av bolagsordningen som möjliggör detta aktieslag samt ett bemyndigande att emittera dessa aktier.

Utdelningen på D-aktien skall vara minst 5 gånger utdelningsstorleken på A och B-aktien men max 2 kronor. Om utdelningen understiger 2 kronor buffras beloppet upp så att det skall delas ut vid senare tillfälle (den del som understiger 2 kronor).
I praktiken innebär detta att utdelningen kommer vara 2 kronor per aktie (de kommer göra allt i sin makt att fixa utdelningen om 2 kronor och om de ej lyckas med det så är bolaget illa ute).

Jag äger SBB preferensaktie och om jag får möjlighet att köpa sådana här D-aktier kommer jag göra det. Bolaget har inte värst lång historik och när de noterades dömde jag ut dem helt för att lite senare upptäcka att de snabbt växte förvaltningsresultat och finansiell ställning. Preffen köpte jag kring 500 kronor och i spåren av den stärkta finansiella ställningen (lägre risk) har preffen värderats upp rejält.

onsdag, oktober 03, 2018

Skistar stark årsrapport


Vinterturismbolaget Skistar presenterade idag sin bokslutsrapport för det senaste verksamhetsåret och som väntat kom de med ett riktigt bra resultat. Omsättningen ökade med 10 procent och vinsten per aktie steg 26 procent till 12,49 kronor. Inför kommande säsong är bokningsläget 5 procent bättre än året innan och man förväntar sig även större reavinster från exploateringsprojekt.

Utdelningen höjs med 27 procent till 7 kronor per aktie. På kursen 225 kronor ger det en direktavkastning om 3,1 procent och utdelningen betalas i december i samband med Skistars ordinarie bolagsstämma.

Länk till Skistar hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

tisdag, oktober 02, 2018

Avanza förbättrar villkoren för Superlånet


Att Avanza sett över sitt erbjudande med Superlånet under en tid har varit uppenbart och de har vid något tillfälle sagt det rakt ut vid förfrågan. Idag ser vi resultatet och det är en rejäl förbättring och ett riktigt bra erbjudande. Bilden ovan är en skärmdump jag tagit från Avanzas sajt.

Utan att mana någon till att köpa aktier för lånade pengar vill jag ändå skriva om det här erbjudandet. Helt utan avgifter upp till 50.000 kronor och 0,99 procent ränta om man utnyttjar max 25 procent belåningsgrad, det är billiga pengar. Om man använder belåning med måtta kan det vara en kraftfull boost till ditt kapital men det kan vid usla börstider slå hårt åt andra hållet också. Läs på noga innan du börjar använda kredit.

Jag använder det själv och hamnar med god marginal under 25 procent belåningsgrad och en ränta om 0,99 procent.

Något Avanza inte uppdaterat ännu är godkända värdepapper för superlånet. Man kan tycka att det vore common sense att göra det inför en sådan här lansering. De har rimligtvis gjort den översynen och känner sig nöjda med de värdepapper som nu är godkända. Jag som tjatat om Xact Högutdelande i över ett år nu.. Alla andra ETFer från Xact är godkända utom just den för den lanserades för 18 månader sedan vilket var efter de godkände alla de andra. Visserligen har de godkänt tex Sagax D efter det men den här Xact Högutdelande verkar vara tvärstopp. Ja ja, jag får fortsätta tjöta om den under tiden jag är en förbaskat nöjd kund och nyttjar superlånet med de förutsättningar som gäller.

Här är en direktlänk till Avanzas infosida om Superlånet. https://www.avanza.se/lana/superlanet.html

Xact OMXSB Utd byter namn och index


Den 10 oktober byter fonden namn till Xact Sverige samt till det nya indexet den kommer följa: SIX Sweden ESG Selection Index GI.

Det hela görs som ett led i Xact och handelsbankens fokus på hållbarhetsinriktade fonder och det är också grejen med det här indexet som fonden kommer följa. Så här skriver Xact om ändringen:

"Fonden kommer fortsatt investera i de mest handlade aktierna på Stockholmsbörsen men byter till ett index som också innefattar särskilda hållbarhetskrav för de bolag som ingår i indexet. Kraven innebär dels att bolag med höga hållbarhetsbetyg ingår (väljs in) i indexet, dels att bolag som är involverade i verifierade kränkningar av internationella normer samt bolag som är verksamma inom kontroversiella sektorer inte får ingå (väljs bort). Detta medför inte någon övergripande förändring av fondens placeringsinriktning eller risknivå."

I samband med att förändringen träder i kraft den 10 oktober kommer nya produktblad osv publiceras på Xacts hemsida. Det här är ser ut att vara lika odramatiskt som bytet av index i fonden Xact Högutdelande där de gjorde samma uppdatering till ett hållbarhetsindex.

Jag har sett Brookfields kapitalmarknadsdag.


Jag har spanat på Brookfield-koncernens webcast utav sin kapitalmarknadsdag. Medan den handlade om hela koncernen kommer detta inlägg ha en tilt mot fastighetsdelen via Brookfield Property Partners.

Webcasten är kring 7 timmar lång och bitvis var den precis urtråkig men jag är ändå nöjd och glad att jag såg den. Det är en rimlig tid att lägga för att hålla sig uppdaterad kring en investering. Inför var jag jättetaggad på att se Brookfield Infrastructure Partners men jag blev djupt besviken. Den var supertråkig och de uttryckte sig betydligt mer dämpat än andra delar. Renewable som jag äger var helt okej snack och mycket intressant. Property Partners däremot var riktigt gött snack och en mycket positiv outlook. De visade flera exempel på hur de utvecklar fastigheter och ökar sina intäkter kraftigt den biten. Ett exempel var en gammal trött biograf som de förnyade samt byggde något tusental bostäder och restauranger/butiker runt i kring.

Överst i inlägget är en bild av Brookfield Property Partners historik och den bilden som är precis ovanför här är deras egna estimat. Verksamheten i bolaget genererar stabila och förutsägbara kassaflöden vilket underlättar markant att göra sådana här estimat som dessutom stämmer någorlunda. De pratade också en hel del om värderingen som ligger på en substansrabatt om 30 procent och hur de ser framför sig en högre värdering framledes. Det där får man ju bara ta som det kommer men man kan konstatera att det är en attraktiv värdering för köpare i dagsläget. Något som kan medfört den här värderingen är en rad förvärv bolaget gjort de senaste åren. Förvärven har gjorts delvis med nya aktier. Medan FFO och utdelning per aktie ökat så har det blivit fler aktier i omlopp och det har kanske varit svårare för investerare att räkna på bolaget och de nya förvärven. Äh, jag snurrar till det i onödan kanske. Värderingen är vad den är. Jag är mycket nöjd över att kunna köpa till den här värderingen och givet att FFO och utdelningen fortsätter att växa enligt plan så gråter jag inte en enda tår om värderingen är den samma även i framtiden (samma multiplar på högre vinster osv ger ändå en högre aktiekurs).

Igår köpte jag fler Brookfield Property Partners och egentligen var jag sugen på att börja köpa Infrastructure Partners efter det men jag siktar nog på att klippa in fler i fastighetsbolaget först. Kanske blir det redan nu i oktober ytterligare ett gäng Brookfield Property Partners. Igår stängde aktien på 26,54 kanadensiska dollars och räknat på utdelningen som är 1,26 US dollars är direktavkastningen 6,1 procent. Som ni kan se i bilden ovan är prognosen en utdelning om över 1,7 US dollars år 2022. Det skulle ju sitta fint med en sådan tillväxt och jag tror absolut att de fixar det. Affärsmodellen är väl beprövad och de har historiken som backar upp det också.

Länk till Brookfield Property Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

måndag, oktober 01, 2018

Catrin Jansson Enter Småbolag - Fondpodden avsnitt 6


Här har ni ett riktigt gött avsnitt av Fondpodden med Catrin Jansson och hennes fond Enter Småbolag. Fonden har gett en väldigt god avkastning de senaste tre åren och det är ju en extra god anledning att höra mer om fonden och hur Catrin investerar.

Catrin pratar mer ingående om 3 innehav i fonden och dessa är:

Cellavision
Swedencare
Mips

Det där Swedencare tycker jag var extra intressant att Catrin har i sin fond. Det är en väldigt stark trend hon fångat upp där i att vi lägger allt mer pengar på våra husdjur.

Historiskt har småbolag presterat bättre avkastning än breda börsindex och storbolag. Det är en god anledning till att ha småbolagsexponering i sitt spar. Att få den exponeringen via en fond är en enkel och smidig lösning. Lyssna på avsnittet för att få mer info om Enter Småbolag.

Länk till Enter Småbolag hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

torsdag, september 27, 2018

1-års jubileum för den billiga svenska småbolagsfonden






Det är på dagen 1 år sedan som fonden startade. En billig indexfond som följer småbolagsindex CSX. Historisk avkastning på börsen visar tydligt att småbolag överavkastar mot breda börsindex och storbolag. Det senaste året var inget undantag och PLUS Småbolag Sverige har avkastat cirka 13 procent sedan start.

Jag upptäckte den här fonden kring årsskiftet 17/18 och blev väldigt glad över det men har ännu inte investerat i den. Jag har följt den och läst lite här och lite där. Det är fondbolaget som jag inte hade koll på sedan tidigare men nu när jag läst en del och följt den ett tag tycker jag det verkar rimligt. Det är en väldigt fin fond som följer ett högintressant småbolagsindex till en total kostnad om 0,46 procent.

Småbolag överavkastar över tid och det är en god ide att ha exponering mot just småbolag i ett långsiktigt spar. Jag har det via Didner & Gerge Småbolagsfond och en global småbolagsfond från Handelsbanken, den sistnämnda är en indexfond. En indexfond med inriktning Sverige har jag absolut utrymme och användning för och den här fonden från PLUS är högintressant.

För inspiration kring småbolagsinvesteringar kan man lyssna på nedan avsnitt av Fondpodden:

Investmentbolaget Svolder i Fondpodden.

Swedbank Småbolagsfond Global i Fondpodden.

Läs mer om PLUS Småbolag Sverige Index hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Svolder bokslutsrapport 2017/2018 - Rejäl utdelningshöjning


På bilden ser ni Svolders VD Ulf Hedlundh och jag tycker det är en passande bild för tillfället. Dels är det en hygglig prestation han och bolaget gjort och dessutom äger han ju själv ett rejält knippe aktier och kan glädjas åt den rejäla utdelningshöjningen.
Svolder som har brutet räkenskapsår september till augusti har precis avslutat sitt 2017/2018. Under verksamhetsåret växte de sitt substansvärde med 12,5 procent medan Carnegie Small Cap Return Index steg 17,2 procent. Man kan inte vara bäst varje enskilt år och när de nu hamnar under sitt jämförelseindex är det ändå med en okej årsavkastning i bagaget.

Det här är viktigt att ha i åtanke som investerare att det kommer vara enskilda år då ens investeringar inte slår index. Det gäller då zooma ut och se på längre sikt. Tror man att investeringen är bra och att den kommer prestera god avkastning i långa loppet, ja då skall man inte agera drastiskt de år som blir lite sämre.

Utdelningen då; Den höjs från 1,63 kronor till 2 kronor per aktie. För Ulf som äger 120.000 B-aktier är det en fin slant han cashar in där. Höjningen innebär en utdelningstillväxt om cirka 23 procent. Utdelningen betalas i slutet av november i samband med Svolders ordinarie bolagsstämma.

Per 21/9 var substansvärdet 118 kronor och på nuvarande aktiekurs om 103 kronor innebär det att man köper Svolder till en rabatt om cirka 13 procent.

Svolder är ett investmentbolag med inriktning mot små och medelstora bolag. De har en lång historia och ni kan höra mer om den och Svolder i min intervju med Ulf Hedlundh i Fondpodden.

Länk till Svolder hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

tisdag, september 25, 2018

Ökade i Brookfield Property Partners samt redo för Infrastructure


Ikväll ökade jag åter i Brookfield Property Partners och nu har jag en meningsfull viktning i den när jag närmar mig 1 procent av portföljen. Senast jag ökade var för några dagar sedan bara och då skrev jag så här. Denna gången pyntade jag drygt 1 kanadensisk dollar högre pris per aktie men jag tycker det fortsatt är ett rimligt köp.

Nu när jag har en viktning strax under 1 procent kan jag gå vidare och börja köpa i det tredje bolaget inom Brookfieldkoncernen som jag har ögonen på. Medan jag har en tung viktning i fastigheter i min portfölj är jag desto mer mottaglig för investeringar inom infrastruktur. En tillgång jag verkligen gillar pga sitt stadiga kassaflöde och konjunkturokänsliga karaktär. I portföljen har jag sedan tidigare en amerikansk CEF från Cohen & Steers med inriktning infrastruktur. Nu ser jag fram emot att investera i Brookfield Infrastructure Partners som äger infrastrukturtillgångar världen över och pyntar en direktavkastning om cirka 5 procent och dessutom med stadig utdelningstillväxt. Nästa höjning är den kvartalsutdelningen som betalas i månadsskiftet mars/april.

Jag har för avsikt att vikta Brookfield Infrastructure tyngre än Property. För att få upp andelen infrastruktur i min portfölj och sprida risken.
Imorgon har Brookfield kapitalmarknadsdag och den ser jag fram emot att följa via webben.

Länk till Brookfield Property Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till Brookfield Infrastructure Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar. 

måndag, september 24, 2018

Småbolagsförvaltaren Niklas Larsson i Fondpodden avsnitt 5.


Jag har träffat Niklas Larsson som förvaltar fonden Swedbank Robur Småbolagsfond Global och i det här avsnittet av podden berättar han hur han letar fram de bästa bolagen. Två bolag går han in lite närmre på och det är GoDaddy och IMCD.

Niklas har skapat mycket god avkastning i fonden det senaste året och det är därför extra roligt att få höra mer om hur han gör.

Just småbolag finns det historik och studier som visar att de ger en högre avkastning än breda börsindex på lång sikt. Bara det i sig kan vara en god anledning att ha småbolagsexponering i sin fond och aktieportfölj.

Länk till Swedbank Robur Småbolagsfond Global hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

fredag, september 21, 2018

Ett bolag för generationer framöver


Investor är nordens största investmentbolag med ett börsvärde på över 300 miljarder kronor. Jag föredrar att investera i sunda, genuina bolag på lång sikt och Investor tickar verkligen alla boxar och ingjuter "longevity". Bolaget kontrolleras av familjen Wallenbergs olika stiftelser som tillsammans kontrollerar drygt 50 procent av rösterna. Således kan ingen annan ta makten över bolaget och stiftelserna är konstruerade för att tuffa på i evinnerlighet.

Jag ökade i Investor idag. Det är en smart och sund investering som ger god riskspridning via alla bolagets innehav och en fantastisk historik. Flera svenska investmentbolag har bevisat sin affärsmodell och förmåga att skapa bättre avkastning än börsens breda index. På mycket lång sikt tror jag att Investor kommer fortsätta skapa bra avkastning. De äger en samling fantastiska bra bolag, både de noterade och den onoterade delen. Jag gillar särskilt tilten mot vårdsektorn med AstraZeneca, Mölnlycke, Permobil, Sobi, BraunAbility mfl.

Ett bolag man med rätta kan vara en stolt delägare i. Investor utvecklar och driver en rad svenska bolag men också flera utländska. Står för många arbetstillfällen och skapar nya. En stark och långsiktig ägare som Investor är en sund komponent för många företag. En stark ägare som bidrar med kompetens och är en stadig hamn när stormen knöcker på.

Länk till Investor hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

torsdag, september 20, 2018

Jag ökade i Brookfield Property Partners


Jag har gjort en liten översyn av portföljen i dagarna vilket resulterade i att jag sålt några små innehav till förmån för sådant jag vill satsa lite mer på. Det kanadensiska skogsbolaget Acadian Timber fick stryka på foten. Matjätten General Mills åkte ut den med. I den senare tog jag en liten förlust då den backat en del sedan jag köpte den, de har lite utmaningar men det är ingen fara och det har varit känt länge. Innehavet var litet och jag konstaterade att när jag inte ens vill öka när den backat och bjuder på bättre läge då gör de pengarna större nytta annorstädes. Jag tror fortsatt på General Mills men jag saknar just nu intresse och vilja att satsa mer på dem.

Istället köpte jag mer i Brookfield Property Partners som är ett bolag jag verkligen vill investera mer i. Som namnet antyder ingår de i Brookfield-koncernen där jag också äger Brookfield Renewable Partners. Jag planerar att öka i omgångar i Property Partners till dess att jag når en hygglig vikt i portföljen. När jag uppnått det överväger jag att också ta in en tredje del i koncernen i form av Brookfield Infrastructure Partners. Gemensamt har de här tre en hög direktavkastning som de höjer varje år. Jag är imponerad av Brookfields taktik och skicklighet i att äga och göra bra business på den här typen av tillgångar världen över. Det här tror jag är bolag man kan äga på mycket lång sikt och de fortsätter vara bra.

En klurig sak att hålla koll på är att aktien handlas i kanadensiska dollars men utdelningen betalas i US dollars. Lätt att räkna fel på direktavkastning tex. På kursen 26,05 kanadensiska dollars ger utdelningen på 1,26 US dollars en direktavkastning om 6,25 procent. Utdelningen betalas kvartalsvis och nästa utdelning som inte redan haft X-datum den betalas månadsskiftet december/januari.

Länk till Brookfield Property Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

onsdag, september 19, 2018

Tog hem vinst i små innehav och omplacerade

Idag passade jag på att ta hem vinsten i två små innehav. Jag resonerade så att jag inte var intresserad att öka i dem och då de var väldigt små innehav och dessutom gett mig en fin vinst så kändes det helt okej att skjuta ut sig här. Det var JM som jag köpt för ett antal månader sedan och fått en väldigt god avkastning på så kort tid. Vid något tillfälle när marknaden var som mest rädd handlades den under 150 spänn och där gjorde jag ett av mina köp. Jag köpte istället mer NCC.

Så sålde jag än en gång Wallenstam. Den här senaste vändan slog jag till strax under 70 kronor i början på året och snittade sedan upp mig till cirka 70 kronor. En riktigt fin vinst men ett pyttelitet innehav som jag nu tog hem vinsten på då jag inte är intresserad av att öka i närtid. Wallenstam tycker jag är ett fantastiskt bolag men jag köper för lite varje gång ett riktigt bra tillfälle erbjuds. Således blir jag sittandes med en liten stek och väntar på nästa bra tillfälle att köpa. Nästa gång jag går in i Wallenstam blir det kanske starten på ett riktigt långt ägande. Ökade i Castellum istället.

Både Castellum och NCC är innehav som jag har en större stek i och som jag ser som långsiktiga innehav.

Läs mer: Så här skrev jag när jag ökade i NCC förra veckan.

Läs mer: Så här skrev jag i början av 2018 när jag köpte Wallenstam den senaste vändan.

Hitta bra bolag via inspiration från duktiga förvaltare

Genom att regelbundet hålla koll på vad duktiga förvaltare gör kan du som stockpicker få inspiration. I en artikel från förvaltarna av Didner & Gerge US Small & Microcap upptäckte jag Douglas Dynamics som höjt sin utdelning varje år sedan noteringen 2010. Jag tittade snabbt på bolaget och fann den goda utdelningshistoriken samt en stark historik generellt sett.

Läs artikeln från förvaltarna: https://www.movestic.se/mediarum/nyhetsartiklar-publik/gaestkroenika-vad-har-investeringar-i-foerskolor-och-snoeplogar-gemensamt/

Checka in Douglas Dynamics hemsida: https://www.douglasdynamics.com/

Jag följer en rad olika förvaltare för att få inspiration. Flera av dem ger ut ett månadsbrev som jag läser noga. Carnegie är i framkant tycker jag när det gäller månadsbreven. De är lite köttigare och känns genuina från respektive förvaltare.
Didner & Gerges månadsbrev följer jag också men de är lite fattigare på innehåll och mer av en ytterst kort briefing.

I tillägg till månadsrapporter kan man följa många förvaltare på annat sätt. Tex via EFN Börslunch eller artiklar som den jag nämner ovan. Hur hittar man dessa då? Man kan regelbundet googla och så kan man följa fondbolagen och ibland även förvaltarna på twitter. Där lägger de ut intervjuer, artiklar osv som de är med i.

Realty Income höjer utdelningen igen


Det amerikanska fastighetsbolaget som trademarkat sin slogan "The monthly dividend company" höjer utdelningen igen. Höjningen kan se löjligt liten ut men i ett bredare perspektiv ser det desto maffigare ut. Bolaget betalar utdelning varje månad och höjer den flera gånger per år. Ibland är höjningarna pyttesmå och ibland lite större än så. Totalt sett har den årliga utdelningstillväxten varit 4,6 procent sedan börsnoteringen 1994. En imponerande historik. Många, många år av höjningar och direktavkastningen är dessutom ganska god. Om 1-2 år hör de till skaran bolag som kan kalla sig för S&P500 Dividend Aristocrats vilket är bolagen i indexet S&P500 som höjt sin utdelning varje år i minst 25 år.

Från tidigare $0,22 höjdes utdelningen nu till $0,2205 per månad och i årstakt landar det på $2,646 vilket på en aktiekurs om $57,51 ger en direktavkastning på 4,6 procent.

Som jag brukar nämna så har bolaget en mycket stark och smart strategi där de cherry-pickar sina hyresgäster utefter stark finansiell ställning samt en verksamhet som ej är hotad av butiksdöden/E-handeln. Vanliga hyresgäster är Circle K, Gym, Bio, Fed Ex mfl.

Länk till Realty Income hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

måndag, september 17, 2018

Nordea SmartBeta Eurozone Equity ETF




Det här är en smart beta fond med inriktning mot europeiska bolag med hög direktavkastning och starkt momentum. Fonden lanserades 2018-09-17 och vid lansering var alla innehav likaviktade. Fonden rebalanseras flera gånger per år.

Avgiften är 0,65 procent vilket jag tycker är i högsta laget. Det är en hög avgift för en indexfond med 30 innehav. Exempelvis kostar liknande fonder avsevärt mindre i USA där konkurrensen också är sundare bland fondbolag och ETF:er.

Inriktningen är alltså 30 europeiska bolag med hög direktavkastning, starkt momentum och låg volatilitet. De använder sig av fysisk replikering vilket innebär att de äger de faktiska bolagen som ingår i indexet. Fonden kommer inte lämna någon utdelning. Ja det hade ju varit desto hetare med en cash utdelning i en ETF med inriktning mot just utdelning. Ja ja man får väl förlita sig till Handelsbankens Xact ETFer som hintade om nya fonder framöver när de gästade Fondpodden. Lyssna till det avsnittet i länken.

När jag läser hos Nordea får jag uppfattningen att det här är en av flera kommande ETF:er. Vi får se hur det utvecklas. Kul och bra att det blir fler aktörer här i Sverige med fokus på ETF:er.

Handeln startade på drygt 1000 kronor per andel idag när fonden lanserades och det framstår som tondövt i mitt tycke. Ett pris på 100 kronor per andel hade varit en rimlig start för att småsparare enkelt skall kunna investera i den. Tex köpa 6 st för cirka 600 kronor varje månad.

Länk till Nordea SmartBeta Eurozone Equity hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Räntefonder med Lars Lönnquist från Spiltan


I avsnitt 4 av Fondpodden diskuterar jag fondavgifter och hur man kan se på dem. Det blir också en intervju med Lars Lönnquist som förvaltar de framgångsrika räntefonderna från Spiltan. Hur, när och varför skall man använda räntefonder?

Jag har tidigare skrivit ett inlägg om Spiltan Högräntefond. Länk till det.

lördag, september 15, 2018

Jack Bogle om 65/35% aktier/obligationer


Jack Bogle är en legendarisk man i spar och börsvärlden. Han uppfann indexfonden och han är grundare av fondbolaget Vanguard som pressat ned priserna rejält till alla sparares fördel. Han är en förespråkare av en portfölj bestående av både obligationer och aktier och i denna video på 14 minuter pratar han om hur man kan vikta och hur man kan låta det flyta lite över börscykeln.

En mycket vis och kunnig man, värd att lyssna till.

Läs mer: Läs mitt inlägg om Bogles bok: The Little Book Of Common Sense Investing

fredag, september 14, 2018

Erik Selins visdom om finanskrisen och investeringar


Erik Selin är en framstående företagsbyggare och investerare i Sverige. Han är storägare och VD i fastighetsbolaget Balder och han äger aktier i en rad olika börsbolag. Här bjuder han på en öppenhjärtig intervju i EFN Börslunch. Han pratar fastighetsbolag, bettingbolag och banker bla. På ett pedagogiskt sätt förklarar han också vad han tycker om preferensaktier och vilka bolag han tycker lämpliga att ha sådana.

Det är alltid intressant att lyssna till Erik Selin och just den här videon från dagens EFN Börslunch tycker jag är toppenbra. Missa den inte!

Ny iPhone nu eller 1,3 miljoner kronor senare?


Här kommer en tankeställare. Apple lanserade nya telefoner i dagarna och den fräckaste modellen kostar tydligen 18.395 kronor. För en ung människa på 20 år är det 18.395 kronor nu men 1,3 miljoner kronor vid pension.
Om man idag investerar 18.395 kronor på börsen och antar att den avkastar 10 procent årligen i 40 år så växer de där pengarna till 1.340.820 kronor.

Ta det för vad det är; blott en tankeställare. Var och en väljer om man vill ha en ny iPhone eller vad det nu må vara. Själv funderar jag på en Samsung Note framöver här.


torsdag, september 13, 2018

PriorNilsson Realinvest


Det finns många olika sorters bolag och en typ jag har extra kärlek för är de som äger tillgångar man kan ta på. Som skog, fastigheter, telekommaster osv. Just den inriktningen har den här fonden från PriorNilsson.
En anledning att tycka om den här typen av tillgångar är att de kan förväntas ha en sorts värde nästan oavsett vad som händer. Medan en skrivmaskin (Facit) eller mobiltelefon (Nokia) snabbt kan bli utkonkurrerad så står den där skogen eller fastigheten där den står och den har ett värde som går att realisera.

Produktens avgift: 1,88 procent.
Fondförmögenheten är cirka 400 miljoner kronor.
Minsta köp man kan göra i fonden är 100 kronor.
Den har 1852 st ägare hos Avanza.
Köp innan klockan 13 sker nästa dag och sälj sker samma dag.

Jag gillar reala tillgångar och det är precis vad den här fonden sysslar med. Avkastningen har varit god historiskt i fonden och jag tror på reala tillgångar även i framtiden. Cirka hälften av fonden är fastigheter och resten är skog, telekom mm.

Länk till PriorNilsson Realinvest hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Starkt kassaflöde gör att jag kan köpa regelbundet



Jag har valt en investeringsstrategi med fokus på utdelningar och jag har hållit mig till den länge. På senare år har jag också adderat fixed income i form av preferensaktier och obligationer. Dessa har ingen nämnvärd kurspotential utan betalar istället en mycket hög ränta/direktavkastning. Preferensaktierna pyntar oftast utdelning kvartalsvis medan obligationerna jag äger är via en ETF med månadsvis utdelning. Ihop med utdelningarna från mina vanliga aktier gör det att jag varje månad har ett starkt kassaflöde att konsumera eller investera. Jag lever delvis på mina utdelningar varav en del går till mjölk på Willys och elräkning osv men en del återinvesterar jag regelbundet. Att hela tiden investera mer är en viktig komponent för mig för att få portföljen och mina utdelningar att växa än snabbare.

Sedan början av detta året har jag även ränteplaceringar via Lendify som också ger mig ett månatligt kassaflöde av räntebetalningar. Jag ser det som ett utmärkt komplement till mina övriga investeringar då det ej korrelerar med börsens utveckling. Jag investerar främst i vad de kallar "Autoinvest Kort" och det är lån med kort löptid. Jag har flera sådana konton med en ränta kring 4,5-6 procent. Att räntan är lite olika på mina konton beror på att de sätts samman av små delar av en mängd olika lån och därför kan det variera lite. Via min länk kan man  få 500 kronor extra att investera när man investerat 10.000 kronor (skapar man konto efter 16/9 är det vid 20.000 kr man får bonusen). Här är länken: www.lendify.se/petrusko

Jag har ett samarbete med Lendify och därför märker jag ut mina inlägg jag skriver om dem. Jag märker ut alla inlägg även om de egentligen inte sponsrar just det här inlägget.

Läs mer om mitt samarbete med Lendify.

onsdag, september 12, 2018

Investmentbolaget Ratos tar ytterligare steg framåt


Ratos har kämpat i många år nu med otroligt svagt presterande portföljbolag och investeringar som gett dålig avkastning. Sedan en tid är de inne i en omställning och arbetar hårt för att åter prestera bra. De är medvetna om att de varit dåliga och att de fortfarande har en bra bit att vandra. Steg för steg vandrar de i rätt riktning. Den senaste rapporten var inte alls så dålig som man skulle kunna befara. De har gjort flera avyttringar och ändringar i sitt arbete att förbättra portföljen och dess förmåga att generera cash.

Idag meddelar Ratos att de avyttrat sitt 30-procentiga ägande i Gudrun Sjöden Group. Här har jag ett par tankar och den första är att det från början var ett knasigt förvärv. En knepig verksamhet och ett upplägg som minoritetsägare bredvid grundaren och storägaren Gudrun. Så gött värre att de gjort sig av med det oklara innehavet.
En andra tanke är att de dessutom gör en hygglig affär. De har pyntat totalt 160 miljoner kronor och erhåller nu 225 miljoner kronor vid försäljning.

Ratos är ett investmentbolag med fokus på onoterade innehav. De presterade länge på topp och var älskade av investerare men sedan gick de i väggen och har varit fullständigt under isen i flera år. De kommer åter men det dröjer. Äntligen är de igång och tar steg i rätt riktning men än har de en bra bit kvar att vandra.

Länk till Ratos hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Jag ökade i NCC


Igår köpte jag mer NCC. Egentligen hade jag planerat att inte köpa mer innan Q3-rapporten/kapitalmarknadsdagen men det grundade sig främst i att jag var hyggligt nöjd med storleken på min investering i NCC och att jag hade någon sorts opportunistisk syn i att köpa mer om aktien backar vid rapporten.
 Nu har jag landat i att jag vill ha en lite större stek i bolaget och jag tycker det är ett rimligt pris nu kring 155 spänn. Jag kommer köpa vid fler tillfällen under hösten och skulle det bjudas på en nedgång vid kapitalmarknadsdagen i mitten av oktober så gör jag nog ett större köp.

NCC är ett bra bolag med framtiden för sig. De har en mycket stark position på de marknader de i huvudsak agerar på. Framtiden ser ljus ut med fortsatt efterfrågan på järnväg, asfalt, sjukhus mm. En sak som pressat ned aktien är att de inte presterat tillräckligt god lönsamhet. De har legat en bit under sitt egna marginalmål och nu tar de krafttag i det där och satsar på lönsamhet. Det är fokus på kapitalmarknadsdagen som är i mitten oktober.

Som en del i den översyn som görs i bolaget och som kommer presenteras i sin helhet i oktober, meddelade NCC idag att de delar upp affärsområdet NCC Building. Från 1/10 är det Building Sweden och Building Nordics som gäller med varsina affärsområdeschefer. Genom att göra så kan man fokusera på rätt saker i de två affärsområdena som inte är i samma skede/har olika förutsättningar.

Under 2018 delar NCC ut 8 kronor uppdelat på två tillfällen där halva delen är kvar att dela ut och den har X-datum 2/11. 4 spänn utdelning i november alltså. På en kurs kring 155 kronor är direktavkastningen 5,1 procent och NCC som har bergstarka finanser kan utan vidare behålla den fina utdelningen, kanske rentav höja den redan nästa år. Den redovisade vinsten påverkas i år av engångsposter men det påverkar inte pengarna i kassan utan handlar mer om bokförda värden. Även om stora nedskrivningar presenteras vid kapitalmarknadsdagen behöver man alltså inte oroa sig värst för utdelningen.

Länk till NCC hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

tisdag, september 11, 2018

Hur utvecklas byggsektorn?


Byggbolagen har pressats ned på börsen de senaste åren och rent operativt har de också haft sina utmaningar. Det är lönsamheten som spökar för dem medan omsättning och orderböcker är på mycket goa nivåer. Både NCC och Skanska har gjort nedskrivningar som påverkar den redovisade vinsten negativt och de har båda uttalat ambitioner att göra förändringar som leder till stärkt lönsamhet.

Den här bilden har varit aktuell för byggbolagen en tid och nu är de redo att visa upp sig och berätta för kapitalmarknaden vad planen framåt är. Hur de skall nå stärkt lönsamhet alltså. Både NCC och Skanska kommer hålla varsin kapitalmarknadsdag nu i höst och jag siktar på att närvara vid bägge.

För stunden äger jag endast NCC medan jag historiskt ofta ägt dem bägge. Jag sålde mina Skanska när jag tröttnade på den dåliga kommunikationen. De sade en sak men sedan när rapporterna kom så visade de upp något annat. Nu har Skanska bytt ut flera ledande personer och de uppvisar en medvetenhet kring bolagets utmaningar. Jag ser fram emot att äga Skanska igen men avvaktar till dess att jag känner mig komfortabel med ledning och dess kommunikation.

NCC håller sin träff i mitten oktober medan Skanska har sin i slutet av november.

Jag tycker att byggbolag är en intressant komponent i en långsiktig aktieportfölj. Medan marknaden kan vara svag till och från på kort sikt ser jag ett stadigt behov av vägar, broar, sjukhus osv på lång sikt.

Länk till NCC hos Avanza (affiliatelänk).

Länk till Skanska hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

Småbolagskänsla med Latour


Igår köpte jag åter fler aktier i investmentbolaget Latour. De äger i sin tur aktier i en rad bolag varav Assa Abloy är jättestort. De flesta andra innehaven i börsportföljen är i storlek kring 5 miljarder till cirka 30 miljarder kronor vilket är en normal storlek för bolag i kategorin småbolag. Utöver den börsnoterade portföljen äger Latour också en onoterad industridel som består av en mängd mindre bolag.
Här snackar vi småbolag på riktigt. Medan man kan diskutera om ett bolag värt 30 miljarder är ett småbolag så råder det ingen tvekan om definitionen på den onoterade delen. I de här mindre bolagen har man nära till beslut, stor potentiell tillväxt i nya geografiska lägen, förvärv mm.

Latours onoterade industridel består av ett 100-tal bolag och är indelade i affärsområdena:
Hultafors Group, Latour Industries, Nord-Lock Group och Swegon. År 2017 omsatte industridelen cirka 10 miljarder kronor och sysselsatte 4800 personer.
Så här skriver Latour kort om industridelen:

"Ambitionen är att växa internationellt med egna produkter, och har hittills lyckats väl. Försäljningen utanför Norden stod för 57 procent av den totala omsättningen 2017. Även om flera av bolagen ökat sin internationella närvaro kraftigt, är internationaliseringsgraden fortfarande relativt låg. Därmed kvarstår en betydande tillväxtpotential."

Historiskt har Latour presterat väldigt bra och en del av det ligger sannolikt i att de satsar på mindre bolag med betydande tillväxtpotential. Jag äger Latour för jag tycker det är ett fantastiskt bra bolag och jag tycker det är extra trevligt med den här småbolagsexponeringen jag får via dem. Småbolag har historiskt avkastat bättre än större bolag, därför gillar jag exponering i dem.

Länk till Latour hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.

måndag, september 10, 2018

Xact Högutdelande - Fondpodden nr 3


I avsnitt nr 3 av Fondpodden får vi lyssna till Pär Nürnberg som pratar om Xact Högutdelande. En börshandlad fond med inriktning mot stadiga bolag med god utdelningshistorik.

Jag har skrivit om den här fonden, länk till det inlägget: Xact Högutdelande.

lördag, september 08, 2018

Videopresentation av Brookfield Asset Management


Bruce Flatt är VD på Brookfield Asset Management och här gör han en Google Talk presentation av bolaget. Bolagets tillgångar är främst Brookfield Property Partners som jag nyligen köpt och Brookfield Renewable Partners som jag äger sedan tidigare samt infrastrukturbolaget Brookfield Infrastructure Partners.

Videon är cirka 50 minuter och Bruce ger en mycket bra presentation av bolaget. Alla fastigheter, vattenkraft, hamnar osv är tillgångar som de äger via dotterbolagen som jag nämnde; Brookfield Property Partners osv. Bruce drar även caset varför reala tillgångar är en attans bra investering och han bjuder på bolagets viktiga strategier för att skapa avkastning.

Läs mer: Jag köpte Brookfield Property Partners.

Läs mer: Brookfield Renewable Partners höjer utdelningen.

torsdag, september 06, 2018

Nytt innehav: Brookfield Property Partners


Det här är ett enormt fastighetsbolag och den största tillgången i investmentbolaget Brookfield Asset Management. Ett investmentbolag som även har en verksamhet i vattenkraft i bolaget Brookfield Renewable Partners som jag äger sedan tidigare. De har även Brookfield Infrastructure Partners som likt namnet antyder har inriktning mot infrastruktur. Man kan ta del av alla de här enheterna genom att äga investmentbolaget Brookfield Asset Management. Jag väljer dock att direktäga dotterbolagen då de betalar en hög direktavkastning. Det gör inte moderbolaget som istället investerar merparten av cashen i nya tillgångar. För den som bara är ute efter värdetillväxten kan det vara en smidig lösning att investera direkt i Brookfield Asset Management.
Jag som lever på utdelningar jag behöver ha de saftiga cashen som dotterbolagen betalar.

Brookfield Property Partners har en direktavkastning om cirka 6,5 procent och en målsättning att växa utdelningen med 5-8 procent. Brookfieldkoncernen är mycket duktiga på att äga och investera i reala tillgångar som fastigheter och infrastruktur. De är jättestora och har rejäla finansiella muskler. Brookfield är världens största fastighetsägare.

Länk till Brookfield Property Partners hos Avanza (affiliatelänk).

Info om affiliatelänkar.